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证券投资入门 林鉴军 邮箱：linjianjun@cqu.edu.cn 手机重庆大学经济与工商管理学院2013年9月 股神巴菲特的投资回报率 沃伦.巴菲特世界世界第三富豪，440亿净资产。 巴菲特称其股东在过去45年里投资年度回报率在超过20%时，许多投资者感到羡慕，即使业绩最好的共同基金也只能望其项背。 投资研究公司Morningstar Inc.提供的数据显示，在巴菲特任伯克希尔哈撒韦董事长期间，表现最好的两只基金之一，Fidelity Magellan Fund的年平均回报率为16.3%，Templeton Growth Fund的年度回报率为13.4%。 若按股价计算，伯克希尔哈撒韦A股自1965年以来年度回报率为22%，但巴菲特更喜欢用净值来衡量投资收益。若按净值计算，年度回报率为20.3%。 其实用股价涨幅与共同基金进行比较才更为公平，如果在1964年10月1日投资给巴菲特1万美元(相当于现在6万美元)，那么现在这笔投资价值为8000万美元。 如果将这笔钱投资给Fidelity，那么这笔投资现在值910万美元，如果投给Templeton Growth，那么现在大约值290万美元。 820元一天翻成56万 日赚700倍“神话” 2007年2月28日，华泰证券大桥南路营业部的股民张浩挂了1厘钱的买单，居然买到了收盘价近0.70元的海尔认沽权证，创造了股市有史以来的一大奇迹：一天之内获得了近700倍的收益！820元资金翻成了56万元！ 打开海尔认沽权证K张图可以发现，当天海尔认沽权证最低价确为0.001元，最高价格为0.754元，收市价为0.699元，当日振幅高达111.23％。一个当日均价高于0.6元的权证，最低价竟然低至一厘钱，权证交易的高风险性由此可见一斑。 看看全球亿万富豪都是如何致富的 从《福布斯》财富数据库总结出产生富豪最多的是投资领域，这个行业诞生了148位亿万富豪，包括投资大鳄乔治·索罗斯（George Soros）、卡尔·伊坎（Carl Icahn ），以及新晋富豪赛斯·卡拉曼 （Seth Klarman）和伊萨贝尔?多斯桑托斯（Isabel dos Santos）。 投资是个包罗万象的领域，《福布斯》使用这一说法来界定各种人所创造的财富，他们包括对冲基金经理，利用家族财富进行股票投资的人，以及比如从破产法院手中收购低价钢铁资产的投资巨鳄。 参考书目： 向大师们致敬！ 韩德宗 朱晋编，《证券投资学原理》，机械工业出版社，2008年01月 葛红玲编，《证券投资学》，机械工业出版社，2007年06月 王军旗，《证券投资学》，高等教育出版社，2010年07月 吴晓求，《证券投资学》，中国人民大学出版社，2004年02月 谢百三，《证券投资学》，清华大学出版社，2005年1月 本课程的主要安排 第一部分是有关证券和投资的概念性介绍，包括各种类型证券、证券市场以及其衍生工具的概念和特点。从中可以基本上了解我国证券市场现有品种和交易情况。 第二部分是有关基本分析的相关知识。主要从宏观政策、行业分析和公司分析这几个方面，分析和介绍影响证券价格的因素。此外，对于各种类型证券的理论定价也做了介绍。 第三部分是关于证券分析的一个重要分析方法——技术分析。虽然技术分析没有基本分析那样完整的、令人信服的理论基础，但从实际的效果来看，技术分析在进行证券投资分析的一些细节问题方面有基本分析不可替代的作用，例如确定一些具体的买卖信号。 第四部分属于“技术含量高”的内容，涉及最著名的几个现代投资理论模型，以及利用衍生金融工具进行风险管理的问题。（简要） 第五部分讲讲证券投资操作实务及其经验总结，模拟证券投资的各个环节。 本课程教学章节安排 教学内容 学时数 教学内容 学时数 第1章 投资学概述及导论 3 第8章　证券投资技术分析 5-6 第2章 证券投资工具 2 第9章　投资组合理论 简略 第3章　证券市场 2 第10章 资本资产定价模型 简略 第4章 证券机构和市场监管 1 第11章　套利定价理论 简略 第5章　债券价值分析 2 股票交易模拟及实践 2 第6章　普通股价值评估 3 期末知识复习和案例讨论 3 第7章　股票投资基本分析 4 相关视频学习 3-5 课程框架之：投资环境篇 证券：股票、债券及衍生品 证券市场：初级市场与二级市场 证券中介：商业银行、投资银行、证券公司、信托投资公司…… 课程框架之：证券投资分析篇 价值分析：股票价值分析、债券价值分析； 基本分析：宏观分析、行业分析、公司分析； 技术分析：K线图、趋势分析、图形分析、指标分析； 课程框架之：证券市场理论篇 有效市场理论：三种有效市场假说及检验；分形市场介绍； 投资组合理论：