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第三单元:帝纳波利黄金率交易法趋势分析(一)? 一、置换移动平均线（DMA, Displaced Moving Average）与趋势分析 图(3-1A) 对于那些喜欢数学思维的人，下表(3-1Ｂ)则显示了这些计算和各自价值的位置。此表计算了美国标准普尔５００期货指数的 3x3 置换移动平均值 。 日期 - 1995年 收盘价 3 x 3 置换移动平均值 6 - 12 536.80 6 - 13 540.80 6 - 14 540.60 6 - 15 542.80 6 - 16 543.90 6 - 19 549.65 539.40 6 - 20 549.30 541.40 6 - 21 548.95 542.43 6 - 22 545.45 6 - 23 547.62 6 - 26 549.30 普通移动平均线的致命弱点 下一个图3-2A显示了一条数学加权移动平均线（即不同周期被赋予不同“权重”），其绘制没有进行置换。换句话说，该图显示了一条标准加权移动平均线。周期数字或加权特点对我们的讨论并不重要。 表3-2B显示了同样一条移动平均线被向前置换了五天。置换额可以是2天/周/月、3天/周/月、10天/周/月或负10天/周/月。这就好像你拿着一张上面只画着移动平均线（无价格柱线）的描图纸，并将移动平均线向左或向右水平滑动你所预期的数额（置换）。 现在，让我们假设一个基本的非判断性以移动平均线交叉为信号并总是待在于市场中的机械交易系统。在这个机械交易系统中，人们在收盘价格在移动平均线以上时买入，并在收盘价格在移动平均线以下时售出。你可以轻易看到，相比于置换移动平均线，一个交易者由于使用非置换移动平均线而承受的双重锯齿损失的次数要出很多！这就是普通移动平均线的明显的弱点。 图3－２Ａ 图3－２Ｂ 如果你正试图运用标准移动平均线建立你的非判断性系统，那你可以试试时间置换这个额外变量，看看你是否能得到更好的结果。 ２. 普通移动平均线的更致命的弱点 正如我们在这个行业中所观察到的许多结果，你要对显而易见的和深藏不露的两种优势进行识别。显而易见的是，如果你遭受双重锯齿损失的几率更低的话，你的交易收益会更高。而不那么显而易见的，是在现实生活中 继续游戏下去 的能力。如图3-2A所示，当大多数交易人到达Q点（Q代表“Quit - 退出”）时，他们就会认输，回过头去再开发他们的系统。当然，这一点刚刚发生之后，图表上盈利最高的部分就开始了。图3-2B中的Q点被重新标注为M（M代表“货币”），因为这个点产生货币。现实情况是，如果交易人进行图3-2B交易，他就很可能赶上随之发生的大赚一笔的机会！ 即使遭受如图3-3A中所示的并不频繁的锯齿损失，一般的交易人也有可能就此找到心理上的借口，不再进入市场。如果三月份的锯齿损失给了你一个不进入市场的借口的话，那么你可以看看，你错过了多少利润。这就是普通移动平均线更致命的弱点！ 图3－３Ａ ３. 加长普通移动平均线的周期也只会顾此失彼 有人也许会问: “ 使用更长的移动平均线周期，是不是能起到同样的作用，预防锯齿损失，并把你留在市场里呢？” 答案是“不一定”。虽然较长的移动平均线之中的锯齿较少，但其它属性也会随之产生变化。见图3-3A。注意，当市场最终出现价格波动时，置换移动平均线和非置换移动平均线是怎样接近对方的。你的盈利水平保持不变，P（Profit – 盈利）点。 图3－３Ｂ 图3-3B中显示的是二者在盈利上的差别。此处的标准移动平均线期限更长，它戏剧性地滞后于市场价格较大一段距离。一个非判断性系统，它的离场信号建立在收盘价与移动平均线交叉的基础上，以赚取既有利润（P2）。显然，使用长周期标准移动平均线所回吐的利润明显地多于使用短期置换移动平均线回吐的利润（P1）。加长普通移动平均线的周期虽然使你减少了频繁的锯齿损失，但却在离场时不可避免的出现大量利润回吐。这使你顾此失彼，并没有真正改善你的交易结果。 三、三组最有效的移位移动平均线-帝纳波利先生的独家研究成果 - 收盘价格的3周期简单移动平均线，向前置换三个周期。 - 收盘价格的7周期简单移动平均线，向前置换五个周期。 - 收盘价格的25周期简单移动平均线，向前置换五个周期。 简单而言，如下所示： 3 x 3 7 x 5 25 x 5 我使用的周期为每日、每周、每月。季度和年度周期也同样好用，但我几乎不涉及这样的长度范围。 我一般是如何运用这三个不同的 置换移动平均线 呢？我的用法如下： 3X3是针对短期的，它对迅猛推进的市场非常有用。 7X5是较长期的 置换移动平均线 ，很多人认为它在股票市场分析中非