第八章Ramsey模型的扩展.docVIP

第八章 Ramsey增长模型的扩展 S1 增长理论中的政府 一、带政府行为的Ramsey框架 假设政府购买G，转移支付V，G与V皆不影响个体决策（不影响效用与生产）。政府对工资、资产收入、消费以及企业所得征税、、和，税率不变。 政府预期算约束： （为） 家庭优化行为： ： 消费税率如果随时不变，则不会影响到动态决策，（4）为欧拉方程，受的影响，即税后收益率。 TVC为： 企业： 企业所得（被征税的收益）： 税后利润： 选择最大化，有 由（5）、（4）得 TVC可修正为： 这样资本的净边际产品 二、税率效应 1、 不影响均衡（式6和7），这是因为我们假设了固定的劳动供给。如果考虑到劳动与闲暇的选择，会影响劳动供给。不影响均衡，它等价于一次总付的非扭曲税收。 在这里也不影响消费选择，一方面是因为是常数，另一方面是因为没有考虑劳动与闲暇的权衡。 （6）和（7）式相对应的相位图为： 2、 如果大于0，由（7）式，左移（上图） 3、政府购买的影响。 如果（常数），则向下平移。政府购买一对一的挤出消费。 三、效用函数中的政府购买 家庭效用函数，取决于公共服务影响效用的方式，如果公共服务类似于私人物品，；如果政府提供非竞争性公共品，；我们假设公共品是拥挤型的非排他品。 表示拥挤程度 建立H函数： 社会计划者问题的H函数为： 由（8）和（5）加上得到（9）式，所以分散均衡不是最优的。 四、生产函数中的政府支出购买 同样有三种可能：（1）是公共提供的私人物品，，（2）是有非竞争性（纯公共物品）。，（3）是只有非排他性但拥挤。 政府购买在生产函数中与在效用函数中的结果类似，前者通过影响产出间接影响效用，后者直接影响效用。 对于非拥挤的公共物品，社会计划者有条件：，这意味着社会计划者在选择公共支出时的均衡条件是公共支出的边际收益（）等于边际成本1。 S2 调整成本模型 数据发现的收敛速度比理论模型推导的要低。解决这一问题的一个方式是在理论模型中引入调整成本。调整成本是安装资本的成本（installation），本结扩展slow模型以包括调整成本。 一、企业的行为 生产函数是新古典的： 假设企业拥有资本K（而不是租用），企业对净现金流拥有要求权（claims）。 I是总投资（或总资本形成）。 投资成本 净现金流= 所有净现金流的贴现和为 是的平均利率，企业目标是使最大化。 是单位资本当前值（current value）的影子价格，现值的影子价格是 最大化的一阶条件和TVC为： 即 式（6）是通常的工资等于劳动的边际产品。 式（7）说明，如果，已安装的资本的影子价格，原因在于调整成本。和的关系是单调递增的，因为。 式（8）可写作： 这说明市场利率等于持有单位资本的总的回报率，总的回报率为：资本边际产品，加上调整成本的边际下降（而I不变），以平减；减去已安装资本的折旧，加资本增益（gain，即价格变化率）。 TVC： 如果、趋向于一常数，稳态利率（稳态增长率）。 我们这里的是边际，通常为平均，但在这个模型中，两者是一致的，（如果资本市场有效且生产函数规模报酬不变，则边际等于平均，Hayashy(1982)）. 二、封闭经济固定储蓄率的均衡。 单位有效劳动的投资支出为： 投资支出等于储蓄 假定是线性的： （10）代入（7）得 ： 由（2）和（11）得： 由（11）和（10）以及投资支出等于储蓄的等式得： 令结合（12） 收敛速度 S3 开放经济模型 在封闭经济中，；但在开放经济中这一等式不成立。我们首先将Ransey模型应用于开放经济，但这导致了一些矛盾的结论，然后我们作进一步的扩展，包括信贷市场不完全性，调整成本与有限期界等方面。 一、开放版本的Ransey模型 为调对外净负债。 ，则总负债变化（经常帐户余额变化之相反数），为调人口增长率。 劳动不可流动，只有物质资本而无人力资本。开放时国内消费与投资支出不等于国内产出。调代表性住户预算约束为： 是世界利率，偏好如基本Ramsey模型,消费的FOC： TVC条件仍如封闭经济。 企业的优化条件为： 由（1）、（3）、（4）式得： 1、小国经济的资本，产出消费与资产 对于小国而言，利率外生。从（3）、（4）式可知，由外生利率可确定和，即、的选择与国内居民消费和储蓄无关。由、可进一步确定、以及。 假设世界利率为常数（世界处于稳态）。如果调是封闭经济，其稳态利率为，稳态增长率为。我们假设（否则国内将积累无穷多资本，违背小国假设）（否则工资现值无限从而效用无界）。 由。由于，这意味着，即开放经济的稳态资本存量至少与封闭经济一样。 由（2）积分得： 如果，。这边显然违背事实。 同样由（5）积分得： 如果，调负债该国