公司治理结构视角下财务管理目标与研究.docVIP

公司治理结构视角下的财务管理目标研究 我国改革开放虽只短短30多年，但随着社会主义市场经济体制的逐步建立和完善，以及国家大力推行国有企业进行股份制改革，我国的股份制经济得到了飞快的发展。鉴于公司治理结构对企业的财务管理目标选择的重要作用，从公司治理结构的角度来重新审视企业的财务管理，制定符合企业长远发展的财务管理目标也就变得尤为重要。 本文从公司治理结构的高度来把握企业财务管理目标的发展变化，分析二者之间的关系，以及财务管理目标的演变，结合公司治理结构的模式，分析其对于企业财务管理目标造成的影响，探讨符合我国现阶段企业发展的财务管理目标，促进社会主义市场经济条件下我国企业的可持续发展。 一、公司治理结构和财务管理目标概述 （一）公司治理结构概述 1．公司治理结构的含义 公司治理结构是一种联系并规范股东、董事会、高级管理人员权利和义务分配，以及与此有关的聘选、监督等问题的制度框架。简单的说，就是如何在公司内部划分权力。现代企业所有权和经营权的分离，需要在所有者和经营者之间形成一种相互制衡的机制，用以对企业进行管理和控制。公司治理结构正是这样一种协调股东和其他利益相关者关系的机制，它涉及到激励与约束等多方面的内容。如何处理这种利益关系涉及到企业的效率、业绩，甚至成败。 2良好的公司治理结构可以激励企业更有效地利用资源，以更好地实现公司的目标。但公司的是追求股东财富的最大化，还是在这样一个根本性问题上，遵循不同的，将形成不同的公司治理公司治理结构受到经济、社会历史传统和国家政策等多方面因素的影响，并没有一个标准模式。从公司治理结构主体的角度来说，股东至上模式共同治理模式。两者之间的本质差异在于，公司的目标是只为股东的利益服务，还是为全体利益相关者的利益服务1．财务管理目标的含义 财务管理目标是企业进行活动所2．财务管理目标的特征 （1）财务管理目标具有相对稳定性。随着宏观经济体制和企业经营方式的变化，随着人们认识的发展和深化，财务管理目标也可能发生变化。但是，宏观经济体制和企业经营方式的变化是渐进的，只有发展到一定阶段以后才会产生质变；人们的认识在达到一个新的高度以后，也需要有一个达成共识、为人所普遍接受的过程。因此，财务管理目标作为人们对客观规律性的一种概括，总的说来是相对稳定的。2）财务管理目标具有可操作性。财务管理目标是实行财务目标管理的前提，它要能够起到组织动员的作用，要能够据以制定经济指标并进行分解，实现职工的自我控制，进行科学的绩效考评，这样，财务管理目标就必须具有可操作性。具体说来可以计量可以追溯可以控制。3）财务管理目标具有层次性。财务管理目标是企业财务管理这个系统顺利运行的前提条件，同时它本身也是一个系统各种各样的理财目标构成了一个网络，这个网络反映着各个目标之间的内在联系。财务管理目标其所以有层次性，是由企业财务管理内容和方法的多样性以及它们相互关系上的层次性决定的。,都必须确立财务管理目标。随着市场经济的逐步完善财务管理理论在不断地丰富和发展。随着市场经济的逐步完善财务管理理论在不断地丰富和发展。股东财富最大化的最大缺陷在于其概念上的不完整性有以点代面、以偏概全之嫌。在我国目前股份制企业还是少数所占比例不大不具普遍性不足以代表我国企业的整体特征。仅提股东财富最大化就不能概括大量非股份制企业的理财目标这显然是不合适的。即使在西方发达资本主义国家也存在许多非股份制企业。因此股东财富最大化没有广泛性兼容能力也小。司治理结构构成了企业财务管理系统运行的基础环境好的公司治理结构被当作增强经济活力、提高经济效益的基本手段财务管理作为企业管理系统中的核心子系统，又存在并运行于公司治理结构框架中。财务管理目标直接反映着理财环境的变化并需要根据环境的变化进行适当调整。公司的治理结构变了作为财务运行驱动力的财务管理目标也要相应变化。不同的公司治理结构将产生不同的财务管理目标。持续发展的根本。 2．“股东至上”的治理结构对财务管理目标的影响 “股东至上”治理结构在西方国家广泛流行。这一治理结构认为，股东是一个企业的物质资本所有者，它的地位是至高无上的，而相对来说，经营者只是获得了授权，地位低下，他们只能按照股东的利益行使控制权，以保证企业效率的实现。此外，它还认为股东对企业具有大量的资产投入，并且承担了企业的最大经营风险，因而根据风险收益的原则，股东也应该享有企业的全部剩余收益。因此，在“股东至上”的公司治理结构影响下，我们认为，企业财务管理的目标就应该是通过财务上的合理经营，为股东带来最大的财富，即股东财富最大化，该目标正如“股东至上”的治理逻辑一样，非常重视并突出了出资人的地位，强调出资人对于企业剩余产品所具有的索取权。在这种观点下，剩余索取权与剩余控制权的有机统一，是企业有效实现其财务管理目标的必要保证。 然而，“股东至上”