4金融市场祥解.ppt

金 融 市 场 第一节 金融市场概述 第二节 货币市场 第三节 资本市场 第四节 外汇市场 第一节 金融市场概述 6.1.1 金融市场的概念 市场的分类 提供产品的市场——进行商品和服务的交易 提供生产要素的市场——进行劳动力和资本的交易 金融市场 资金融通的场所 是为融通资金而办理各种票据、有价证券买卖或各种货币借贷的场所。 实现金融资源的配置 第一节 金融市场概述 6.1.1 金融市场的概念 金融市场的基本构成 参与者 金融工具 价格 组织方式 第一节 金融市场概述 6.1.2 金融市场的特点 交易对象是金融商品 价格是利率或收益率 多元化 公开性 第一节 金融市场概述 6.1.3 金融市场的功能 融通资金 风险的分散和转移 确定价格 提供流动性 降低交易成本 第一节 金融市场概述 6.1.4 金融市场的运作流程 第一节 金融市场概述 6.1.5 金融市场的类型 按交易对象划分 按金融工具的 约定期限划分 按金融交易的功能划分 一级市场与二级市场 一级市场是发行市场，它最基本的功能是将社会剩余资本从盈余者手中转移到短缺者手中，促进储蓄向投资的转化。 二级市场就是供在一级市场上发行后的金融工具流通和转让的市场，它的存在提高了这些金融工具的流动性。 正是二级市场提高了金融工具的流动性，才极大地增强了人们持有这些资产的意愿。如果没有高流动性的二级市场，一级市场的发行也会很困难。 一级市场是二级市场的基础，如果没有一级市场发行的金融工具，二级市场也就成了无本之木，无源之水。 第一节 金融市场概述 按成交后是否 立即交割来划分 按金融交易的 政治地理区域划分 按有无固定交易场所的设施来划分 按金融工具来划分 第二节 货币市场 6.2.1 货币市场的概念 货币市场：融资期限在一年以下的金融交易市场。 相对于资本市场而言，货币市场交易的期限就要短得多。因此，货币市场上的金融工具比资本市场工具的流动性要高，且风险也相对地较低，货币市场上的交易工具多具有“准货币”的性质。 第二节 货币市场 6.2.2 货币市场的构成 同业拆借市场 短期债券与回购市场 票据市场 货币市场基金 同业拆借市场 什么是同业拆借市场 ★同业拆借市场就是金融机构之间为调剂临时性头寸和满足流动性需要而进行的短期资金信用借贷市场。 ★有了高流动性的同业市场，银行就能恰如其分地缩减其流动性头寸，将其资金投放于有利可图的贷款，并通过银行同业市场弥补其资金缺口。同时，商业银行也可以通过银行同业市场将短期贷款有效地转变为长期贷款，提高资金的使用效率。 同业拆借的市场的特征 ★短期货币的借贷。同业拆借市场的资金交易期限都很短，甚至头一个营业日结束时拆入，第二个营业日开始时就归还了，这种拆借叫隔夜拆借。 ★主要功能是为银行提供流动性和调剂临时性的头寸，不是促进储蓄向投资的转化和推动物质资本的形成。 ★无担保的信用贷款。头寸不足的商业银行向有多余头寸的商业银行借入资金时，一般不需要提供抵押品，也无需第三方担保。 同业拆借的种类 ★头寸拆借：指金融机构之间为了轧平头寸、补足存款准备金和票据清算资金而在拆借市场上融通短期资金的活动。当头寸拆借用于补足存款准备金时，一般为隔夜拆借，即当天拆入，第二个营业日就归还了。 ★同业借贷：以调剂临时性、季节性的资金融通为目的，其作用不在于弥补准备金或者头寸的不足，而在于获得更多的短期负债。 同业拆借的结算方式 ★实时总额结算：是对同业拆借交易及时结算，完成一笔结算一笔。实时总额结算由各国中央银行经营，并由中央银行担保及时结算。 ★净额结算：与实时总额结算不同，它是参与者之间首先对债权债务相互冲消，冲消后仍有余额时再进行结算。净额结算最大的特点在于，它只是对相互冲消后的余额进行结算，因而不会在各银行之间大量地转账资金，对银行的准备金头寸影响较小。 同业拆借市场利率 ★同业拆借利率作为拆借市场上的资金价格，是货币市场的核心利率。 ★在国际上，最著名的同业拆借利率有： 伦敦银行间同业拆借利率（LIBOR） 新加坡银行同业拆借利率（SIBOR） 香港银行同业拆借利率（HIBOR） 准备金利率对同业拆借利率的影响 票据市场 什么是票据 ★票据:在商品流通过程中，反映债权债务关系的设立、转让和清偿的一种信用工具。 汇票 本票 支票 真实票据与融通票据 ★真实票据——为结清贸易价款而使用的票据，它是伴随商品流通而发生的票据，如商业发票、货运输单等都是典型的真实票据。 ★融通票据——不以真实商品交易为基础，而是专为融通资金而发行的票据，融通票据又称为商业票据。商业票据是没有担保的，即使在到期时出票人不能偿付，也没有资产为抵押赎回本金。这