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2010年7月金融理财师(AFPTM)资格认证考试金融理财基础() 已知一年到期的国库券名义收益率为4.2%,通货膨胀率为3%,市场对某资产所要求的风险溢价为4%,那么真实无风险收益率和市场对该资产的必要收益率分别为( )。(答案取最接近值) A.1.17%,8.2% B.4.2%,4% C.1.17%,11.2% D.3%,7.2% 答案: 下列属于由非系统风险造成证券价格变化的是( )。 A.次贷危机引发全球经济震荡,中国银行业股票价格纷纷下跌 B.受某日降低交易印花税的利好影响,次日煤炭股全部大涨 C.某日,市场传闻中国电信业重组方案已确定,受此影响,涉及的几家运营商的股票纷纷大涨 D.某日,受欧美股市大跌影响,国内A股股票价格普遍下跌 答案:C 如果以变异系数为判断标准那么,在下列四种资产中哪一种资产表现最好?( )①
8%
9%
②
15%
14%
③
25%
20%
④
6%
4%
A.① B.② C.③ D.④ 答案: 孙先生打算用以下两种资产构造资产组合:
资产
预期收益率
标准差
1年期国库券X
5%
0%
股票型基金Y
25%
24%
他希望未来一年组合的预期收益率不要小于10%,但是以标准差衡量的风险不能超过8%。那么以下投资组合中符合孙先生要求的是:( )。 A.70%资金配置X,30%资金配置Y B.50%资金配置X,50%资金配置Y C.80%资金配置X,20%资金配置Y D.30%资金配置X,70%资金配置Y 答案: 若M、N两个资产完全正相关,则以下图形中正确描述了由这两个资产构成的资产组合可行集的是( )。(E(r)、σ分别表示资产组合的预期收益率和标准差) A. B. C.
D. 答案: 假定X、Y、Z三种资产的预期收益率和风险都相同,相关系数如下表所示,则A、B、C、D中哪项资产或资产组合分散风险的效果最好?( )股票
X
Y
Z
X
+1.00
Y
-0.20
+1.00
Z
0.65
-0.+1.00
A.全部投资于X B.平均投资于X和Y C.平均投资于X和Z D.平均投资于Y和Z 答案: 现有资产,它们的收益和风险状况如下表所示。根据有效集的定义,( )
预期收益率
收益率标准差
X
10%
12%
Y
10%
9%
Z
12%
12%
A. B. C. D. 答案: 下图描述了无风险资产与风险资产构成的投资组合,假定所有投资者都是风险厌恶的,下列说法正确的是( )。 A. B. C. D. 答案: 张先生持有一个有效的投资组合,预期收益率是8%。已知一年期国库券收益率是4%,市场组合的预期收益率和标准差均为10%。按照投资组合理论,张先生的投资组合的标准差是( )。 A.6.67% B.4% C.8% D.10% 答案: 关于资本资产定价模型中的β系数,以下叙述正确的是( ) A.β系数越,则证券或证券组合的个别风险越 B.β系数越,则证券或证券组合的个别风险越 C.β系数越,则证券或证券组合的超额收益率越 D.β系数越,则证券或证券组合的收益水平对市场平均水平变动的敏感性越 答案:D 某公司股票的β系数为0.,市场的为.4%,国库券的收益率为5%。股票的收益率为 A.% B.11.% C.% D.21.30% 答案:B 基金经理薛先生经分析发现股票A的β系数与市场组合的β系数相等,该股票目前价格为10元/股,预期年以后价格将会上升为11.4元/股,在这期间没有分红。据此薛先生计算出该股票的α系数为4%,根据以上信息及资本资产定价模型判断下结论正确的是( ) A.市场组合的预期收益率为10%,卖空该股票,因为它的价格被高估了 B.市场组合的预期收益率为10%,买入该股票,因为它的价格被低估了 C.市场组合的预期收益率为18%,卖空该股票,因为它的价格被高估了 D.市场组合的预期收益率为18%,买入该股票,因为它的价格被低估了答案:B 在某国市场上,当前某不免税的公司债券收益率为10%,免税的市政债券收益率为8%,甲投资者适用的所得税率为25%,乙投资者适用的所得税率为30%。根据上述信息,仅考虑税后收益,就上述两种债券进行选择,金融理财师应建议( )。 A.买公司债券、买市政债券 B.买市政债券、公司债券 C.都买公司债券 D.都买市政债券 答案:D 投资者李小姐购买了某公司债券该债券票面利率为10%,面值100元,期限10年,半年付息一次价格为95元。3年后以105元的价格。收益率为
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