金融学教案第四章外汇与汇率与金融市场合并要点分析.pptVIP

金融学教案 讲授者：付建文 职 称：副教授 第三章 金融市场 第一节 金融市场概述 一、金融市场的概念 金融市场是实现货币借贷和资金融通，办理各种票据和有价证券交易活动的场所。它包括存贷款、信托、租赁、保险、票据抵押和贴现、股票债券买卖等业务。 金融市场在最初的发展阶段，一般都有固定的地点和工作设备，也即有形市场；但随着商品、科学技术和金融交易活动的发展，出现了无形市场，即通过现代通讯设施建立起来的网络系统。 现阶段，金融交易活动主要通过银行进行，其中相当大的一部分通过证券交易方式进行。 二、金融市场的分类 三、金融市场的构成要素 1.交易主体：指金融市场的参与者 三、金融市场的要素 1.交易主体 在金融市场上，参加交易活动的经济主体都是能够独立作出决策并承担利益和风险的经济法人，追求利益是他们的共同之处。由于参加者对利润的追求，使得资金从盈余部门向短缺部门流动；另一方面，由于参加者之间的互相竞争，使得资金向效益好的部门流动。 各交易主体在金融市场上的作用是不同的，各有特点。 3.交易工具：即以书面形式发行和流通的藉以保证债权债务双方权利和责任的信用凭证 ，也称信用工具或金融工具。 金融工具即金融资产，代表了所有权、债权与货币要求权和一定的收益权，因而本质上是虚拟资本。金融工具是证明金融交易金额、期限、价格，对交易双方权利和义务具有法律约束意义的证明文件。 4.交易价格：由于融资场所和融资工具种类繁多，因此，交易价格也就各异，比较有代表性的价格有以下几种： * 资金价格： 人们习惯于把利息视作为资金的价格。应该承认，这种认识有其合理之处。如利息与普通商品一样既具有价值，也具有使用价值，且使用价值的重要性是对他人的；利息与普通商品价格一样也受供求的影响。但也要看到，把利息视作为资金的价格有不尽合理的地方。如普通商品的价值运动是相向运动，而资金的价值运动是价值单方面转移；普通商品的使用价值是千差万别的，而资金的使用价值是统一的；普通商品的使用价值会随商品的消费而消灭，而资金的使用价值不但会被保存下来，而且还会增加；普通商品价格围绕价值波动，有一个轴心，而利息的波动则没有这个轴心；普通商品所遵循的是等价规律，而资金所遵循的是不等价规律等。 *证券价格：证券价格主要包括股票价格和债券价格。 股票价格主要由其本身带来的收入和当时的市场利率这两个因素所决定，它和其本身所带来的收入成正比，和市场利率成反比。用公式表示即为： 股票价格=预期股息收入/市场利率。 债券价格确定的基础是本金和利息。在此基础上根据收益资本化理论和现值理论确定，但由于受市场利率预期和还本付息方式的影响，因此，其价格确定方法有多种多样。 * 外汇价格：是指一国货币兑换成别国货币的比率。有两种表示方法：一是直接标价法；二是间接标价法。 * 黄金价格：由于黄金既具有普通商品的属性，也具有特殊商品的属性，因此，黄金价格的确定既不完全等同于普通商品，也不完全等同于金融商品。它作为普通商品时，其价格主要取决于其内在价值；它作为特殊商品时，其价格主要取决于黄金货币化的程度。 第二节 货币市场 一、短期借贷市场 1．短期借贷的种类：主要是流动资金贷款。 近年来，我国将流动资金贷款分为三类：三个月以内为临时贷款；三个月以上至一年之内，为季节性贷款；一年以上到三年以内，为周转贷款。 2．短期借款的期限：通常应在一年以内。 如果由于种种原因突破了短期流动性的特点，作为货币市场的交易对象就会发生质变，因而确定短期借款期限十分重要，一般采用如下方法： * 一是按定额流动资金的周转期为归还期： 年计划销售收入额 本次贷款归还期=360天÷—————————— 流动资金平均占用额 * 二是以贷款物资的消耗进度确定归还期限： 本次贷款金额 本次贷款期限= ————————————— 本次贷款物资平均日耗定额 * 三是按合同确定的交货期确定归还期限： 贷款生产或储存的物资，当按合同进行销售时，已具备还款能力，故应以交货期为还款期。 * 四是确定贷款最高余额指标，进借销