项目六流动资产管理要点分析.pptVIP

项目六 流动资产管理 教学目标：通过本章学习，了解流动资产的类型及在企业经营中的重要地位；熟悉和掌握现金管理和短期投资管理的基本内容；认识应收账款的作用、成本与风险；着重掌握企业信用政策的制定；熟悉与掌握企业存货管理方式的内容和方法。 本章教学内容： 第一节 营运资金概述 模块二　现金和有价证券管理 第三节 应收账款管理 模块四 存货管理 项目六 流动资产管理 概念：营运资金又称循环资本，是指一个企业维持日常经营所需的资金，通常指流动资产减去流动负债后的余额。 用公式表示为： 营运资金总额=流动资产总额－流动负债总额 对财务经理和财务风险人员来说，关注的一般是：总营运资本（如现金、有价证券、应收账款、存货等）。 一、营运资金的含义 第一节 营运资金概述 流动资产的特点： 投资回收期短、流动性强、具有并存性、具有波动性。 项目六 流动资产管理 概念：在国际惯例中是指能立即用于支付（流通）的流动资产。这里的现金主要指企业的“库存现金”项目，包括库存现金、银行存款、很行本票和银行汇票。 现金的管理是企业财务管理的重要组成部分，现金的管理过程就是在现金的流动性与收益性之间进行权衡选择的过程，其目的是在保证企业经营活动现金需要的同时，降低企业闲置的现金数量，提高资金收益率。 模块二　现金和有价证券管理 现金管理的目的: 1.持有足够的现金以便支付各种业务往来需要。 2.将闲置资金减少到最低限度。并从暂时闲置的现金中获得最多的利息收入。 项目六 流动资产管理 模块二　现金和有价证券管理 一、现金持有的动机 1、交易动机： 持有一定的现金以满足正常生产经营秩序下的需要。一般说来，企业为满足交易动机所持有的现金余额主要取决于企业销售水平。 2、预防动机： 持有现金以应付紧急情况的现金需要。企业为应付紧急情况所持有的现金余额主要取决于三方面： 一是企业愿意承担风险的程度； 二是企业临时举债能力的强弱； 三是企业对现金流量预测的可靠程度。 3、投机动机：持有现金以抓住各种瞬息即逝的市场机会，获取较大利益而准备的现金需要。其持有量大小往往与企业在金融市场的投资机会及企业对待风险的态度有关。 项目六 流动资产管理 模块二　现金和有价证券管理 1、编制现金 收支计划 企业现金 收支数量 2、进行现金 日常控制 3、确定最佳 现金余额 当现金短缺时采 用短期融资策略 当现金多余时采用还款 或有价证券投资策略 企业现金管理的一般内容和程序 包括的内容： 1、现金收入　 2、现金支出 3、净现金流量 4、现金余缺 净现金流量 =现金收入-现金支出 =（营业现金收入+其他现金收入）-（营业现金支出+其它现金支出） 现金余缺 =期末现金余额-最佳现金余额 =期初现金余额+现金收入-现金支出-最佳现金余额 项目六 流动资产管理 模块二　现金和有价证券管理 项目六 流动资产管理 模块二　现金和有价证券管理 现金的成本构成 1、管理成本与机会成本：是指企业因保留一定现金余额而增加的管理费用及丧失的再投资收益（即机会成本）。 【机会成本：指企业因持有现金而丧失的再投资收益。一般可以用有价证券的利息率来衡量现金的机会成本。】 管理费用成本属于固定成本，在一定的现金余额范围内与现金的持有量关系不大；机会成本属于变动成本，与现金持有量成正比。 项目六 流动资产管理 模块二　现金和有价证券管理 二、现金的成本及其与持有额之间的关系 2、现金的转换成本：也称现金的交易成本，指企业用现金购买有价证券或者将有价证券转换为现金所发生的交费用。分两类： 变动转换成本：这种成本一般按委托成交金额的一定比例支付，与转换的次数关系不大，而与成交金额成正比。 固定转换成本：这种成本一般与委托金额无关，只与转换次数有关。固定转换成本与现金持有量成反比例关系。 目标现金余额的确定要求在持有过多现金产生的机会成本和管理成本与持有过少现金而带来的交易成本和短缺成本之间进行权衡。这些成本概念如下： 项目六 流动资产管理 模块二　现金和有价证券管理 二、现金的成本及其与持有额之间的关系 3、现金的短缺成本：指企业在发生现金短缺的情况下所造成的损失。现金的短缺成本与现金的持有量成反比，现金持有量越大，短缺成本就会越小。如果企业不允许现金发生短缺，则企业就不会有现金短缺成本。 目标现金余额的确定要求在持有过多现金产生的机会成本和管理成本与持有过少现金而带来的