第一章融资策划概论资料.pptVIP

* 蓝裕平 金融学教授邮箱：lanyuping@ 融资策划 * 课程大纲 * 第一章融资策划概论 从金融危机看金融体系的重要性 /intlindices?e=americas * * 金融体系概论 * 直接融资与间接融资 中介机构 金融市场 * 脱媒现象Disintermediation 脱媒现象是从英文单词Disintermediation翻过来的。也有翻译为“排媒现象”或者“非中介化”。指现代金融活动中，有这样的现象，那就是越来越多的金融活动是直接通过金融市场完成交易，而不是通过金融中介机构。也就是说金融市场在金融体系中的作用越来越重要。 * 公司融资与公司管理 企业行为可以分为两类：物资流和财务流。 财务流中包含融资活动 公司财务管理课程内容 第一部分：财务报表与分析 公司财务管理概论 财务报表* 现金流分析* 第二部分：未来现金流价值分析 货币的时间价值* 未来现金流贴现估值法* 第三部分：股票与债券估值 利率水平与债券估值* 股票市场与股票估值* 第四部分：资本预算 净现值与其他投资决策指标* 资本投资决策* 第五部分：长期资本融资 风险与收益* 资本成本* 杠杆与资本结构 股息与股利政策 资本融资 * 财务总监的职责 一个公司的财务总监通常包括三大职能：公司财务监管、投资管理和融资管理。 从这三个职能出发，公司财务管理包括三个模块的内容： * 第一模块：财务监管 通过对公司财务状况的分析，了解公司的实际情况，从财务的角度为协助公司解决管理问题，提高管理水平。这方面的学习内容包括现金流分析、财务比率分析等。 * 第二模块：投资管理 从财务的角度参与公司的投资决策。这方面的学习内容包括投资组合理论与资本资产定价模型、资产估值方法、资本预算、投资可行性研究等； * 第三模块：融资管理 负责确定并实施公司的短期资本融资计划和长期资本融资计划。这方面的学习内容包括资本结构理论、啄食理论、资本成本理论等。 * * 企业物资流 物资流包括实物形态资本的流动过程： 生产场所建设——〉设备购置——〉原材料采购——〉加工生产过程——〉库存——〉产品销售——〉售后服务 * 企业财务流与融资 * 从公司资产负债表看融资策划 资产负债表的左边项目——资金占用 资产负债表的右边项目——资金来源 * 公司融资包括的内容 企业融资，就是企业在一定的自有资金条件下，获得更多的投资资金以扩大经营规模的行为。 企业融资学(CORPORATE FINANCING),主要研究企业融资理念、融资风险控制、融资方式与渠道、资本市场及其选择、企业收购兼并等融资抉择问题。 企业融资问题就是一个权衡融资成本、利益以及风险的问题。 * 企业融资 – Corporate Financing 债务融资 股权融资 资本运作 广义的企业融资包括企业在进行资本扩张中所涉及的资本与股本整合、资金筹措、收购兼并等操作行为。 企业融资方式 * 企业融资的重要性 企业融资学与企业财务管理（最重要的工作内容之一）； 企业融资与企业管理（企业持续发展的重要保障）； 企业融资与投资（镜子的里和外）； 企业融资与投资银行业务（IB的最重要业务）； 企业融资与国家产业政策（国家通过政策干预资金的流向）。 * 中国金融制度的发展方向 市场经济是中国经济体制改革的目标 中国目前正在从计划经济走向市场经济的过程之中 西方成熟市场的现状大体上会是中国的未来 [1]蓝裕平. 透视国内企业海外上市案例[J]. 国际融资,2005,08:41-45. [2]蓝裕平. 风险投资可有效解决中小企业融资难[J]. 国际融资,2010,09:37-39. [3]蓝裕平. 内地股市买壳上市操作法[J]. 国际融资,2011,01:47-50. [4]蓝裕平. “无锡尚德”如何登陆纽交所[J]. 国际融资,2010,10:41-45. [5]蓝裕平,张卫国. 对国内企业上市地点选择的研究[J]. 宁夏大学学报(人文社会科学版),2010,06:135-140. [6]蓝裕平,张卫国. 中国股市估值问题研究[J]. 求索,2010,05:18-20+238. [7]甘星,蓝裕平. 从尚德电力的案例看新兴产业投资的风险[J]. 国际融资,2013,07:56-59. [8]蓝裕平. 论商业信用在房地产开发中的作用[J]. 商业时代,2006,09:51-52. [9]蓝裕平. 如何适应美国资本市场的监管机制[J]. 国际融资,2011,09:24-27. [10]蓝裕平. 关于金融学专业课程设置相关问题的探讨[J]. 教育教学论坛,2012,31:228-229. [11]蓝裕平. 内地企业选择上市地点要考虑估值差异[J]. 国际融资,2010,08:51-53. [12]蓝裕平. 海外