第十章流动资产管理财务管理资料.ppt

第十章 流动资产管理 第一节 现金和有价证券管理 一、持有现金的动机 二、目标现金持有量确定 三、现金收支日常管理 四、短期证券投资管理 一、持有现金的目的 现金是指在生产过程中暂时停留在货币形态的资金 持有现金的目的 二、目标现金持有量确定 （一）成本分析模式 资料 （二）现金周转模式 （三）存货模式 图9- 2 最佳现金余额图 三、现金收支日常管理 （一）加速收款 （二）付款控制 （三）短期证券投资管理 （1）利用银行不同期限的存款进行资金运作 第二节 应收账款管理 一、 应收账款成本 二、信用政策 三、信用标准与信用条件 四、信用条件备选方案分析 五、收账政策 六、应收账款风险防范与控制 一、 应收账款成本 应收账款是指公司因赊销产品或提供劳务而形成的应收款项。 （二） 管理成本 （一）信用标准决策 （1） 信用期限 四、信用条件决策 ★ 信用期限决策 表9- 3 信用成本与收益方案比较 单位：万元 表9-4 信用成本与收益比较（B、D方案） 单位：万元 五、收账政策 ● 收账政策是指公司向客户收取逾期未付款的收账策略与措施。 六、应收账款风险防范与控制 （一）应收账款风险的防范 第三节 存货管理 一、存货成本 二、经济订货批量的基本模型 三、存货陆续供应和使用情况下的订货批量决策 四、存在商业折扣时经济订货批量的决策 五、确定经济订货点 六、存货管理的其他方法　 一、存货成本 （一）订货成本 （二）储存成本 （三）缺货成本 二、存货预测与控制方法 存货预测与控制方法主要有 经济订货批量模型 存货ABC法 存货适时系统等 。 经济订货批量的基本模型 ☆ 经济订货批量（Economic Order Quantity, EOQ):是指一定时期储存成本与订货成本总和最小的采购批量。 ☆ 基本原理 ☆ 存货决策的目的： 找出使订货成本和储存成本合计数最低的订货批量，即经济订货批量。 ☆ 经济订货批量的基本模型推导及公式 三、确定经济订货点 六、存货管理的其他方法　 （一）ABC分析法 图9- 7 存货的ABC分析法 （二）适时供应法Just-in-Time, JIT 【例9-7】假设某厂全年耗用A材料1200千克，每次订货成本10元，每千克材料的年储存成本0.6元。 要求计算： （1）经济订货批量Q* （2）最低年成本T* （3）最佳订货次数A/Q* 解析： 确定在什么时候订货最为适宜 订货过早 会增加存货的储存量， 造成物资与资本的积压 订货过迟 会使存货储备减少， 一旦供货不及时，就会 影响生产需要 权衡 决策 ２、信用评分法 某药业集团信用评分状况 项目 财务比率和信用品质 （１） 分数（xi) ０～１００ （２） 预计权数 （αi) （３） 加权平均数 （ αi xi) （4）=（2）×（3） 流动比率 资产负债率 净资产收益率 信用评估等级 付款历史 企业未来预计 其他因素 1.8 60 10 AA 尚好 尚好 好 90 90 85 85 75 75 85 0.20 0.10 0.10 0.25 0.25 0.05 0.05 18.00 9.00 8.50 21.25 18.75 3.75 4.25 合计 —— —— 1.00 83.50 商业信用政策——信用标准 该法计算的出来的结果分析： 1、高于80分，信用状况良好 2、60~80分，信用状况一般 3、60以下，信用状况较差。 ◎ 信用标准决策 信用标准定的较高 可以减少坏账损失，降低应收账款机会成本 丧失一部分来自信用较差客户的销售收入和销售利润 权衡 （二）信用条件 ◎ 公司要求客户支付赊销款项的条件。 ◎ 信用条件包括信用期限、折扣期限和现金折扣 。 公司为客户规定的最长付款时间 公司为客户规定的可享受现金折扣的付款时间 在客户提前付款时给予的优惠 信用条件： （ 5/10 ，N/30） 95 000元 销售日 0 10 20 收款日 30 信用条件：（N/30） 100 000元 销售日 0 10 20 收款日 30 【例】一笔价款为100 000元的交易 ◎ 信用条件决策 延长信用期限 增大销售量 ↓ 增加利润 权 衡 ① 机会成本增加； ② 引起坏账损失的增加。 ③管理成本增加 （2） 现金折扣和折扣期限 提供现金折扣 抵减收入 ↓ 降低收益 权