第五章长期负债筹资资料.ppt

第五章 长期负债筹资 ??? 第一节 中、长期银行借款筹资 一、中、长期借款的种类 中、长期借款的种类是向银行和非银行金融机构借入期超过一年的各种借款。其种类有：项目专项借款、固定资产借款、更新改造借款、科研开发和新产品试制借款等。 二、中长期借款的条件与程序 由于中长期借款数额较大，期限较长，企业在借款期内财务状况可能变化，故贷款方在提供贷款时较为谨慎，要求按照一定的条件与程序进行。中长期借款的条件与程序： (一）由企业向贷款方提出申请。言明借款的原因、借款期限、借款数额、还款方式。同时向银行提供下列资料： （1）经会计师事务所审核的上年度财务报告及申请借款前一期财务报告；（2）借款人及保证人的基本情况；（3）同意抵押、质押的证明；项目建议书及可行性报告；（4）原有不合理占用贷款的纠正情况；（5）银行认为需要提供的其他有关资料。 （二）贷款方进行审查。主要审查借款企业的经济实力、资信情况、资本结构、考查投资项目的可行性和盈利性、核实抵押品、质保物、保证人的情况、测定借款风险度等提出意见。 并按规定权限报批同意后，签定借款合同。 （三）签定借款合同。如果贷款方认为需要担保，借款企业还必需提供抵押担保或信用担保。 中、长期借款合同的主要内容有：借款种类、用途、金额、利率、期限、还款方式、借贷双方的权力与义务、借款人的保证与承诺、担保方式、违约责任等。 贷款的决策程序 综合分析 提出贷款 结构方案 确定贷款结构 与客户 谈判 贷款能否满足 银行与客户的需要 拒绝 贷款 完成贷 款文件 发 放贷款 Y N （四）还款方式。还款方式主要有： （1）分期支付本息。即要求借款人每季、每半年、或每年支付相同的本金和利息。 年付款额=贷款额÷年金现值 例：宏大公司向银行借款25万元，期限为5年，年利率为10%，银行要求每年归还相同的本息。查表(P/A 10% 5)得3.791. 年付款额=250000÷3.791=65945.66 五年共支付329728.3元,其中利息79728.3元。 （2）每年等额归还本金，利息最后累计支付。 （3）利息分期支付，本金贷款期末一次性归还。 （4）贷款期末一次性还本付息。 中、长期借款的优点具有：筹资速度快；筹资成本低，利息具有低税作用；筹资弹性比债券大的特点。 第二节 发行公司债券筹资 一、公司债券的种类 债券是债务人为筹集资金而发行的并承诺按期向债权人还本付息的一种有价证券。公司债券的种类有： ??? 1. 按债券是否记名分为：记名债券与不记名债券。 ??? 2.按发行债券是否提供担保品分为：担保债券与无担保债券。担保债券又称为抵押债券。它分为有限额抵押与无限额抵押。无限额抵押是指提供抵押资产后，就可多次发行债券。无担保债券又称为信用债券。因无担保债券承担的风险比担保债券大，故利率较高。 ?? 3.按利率是否确定分为：固定利率债券与浮动利率债券。 ? 4.按是否可转换为股票分为：可转换债券与不可转换债券。 调换比率=债券面值/调换价格 调换价格=债券面值/调换比率 通常股票价格高于可转换债券价值可顺利实现转换。 5. 按是否有附加条件分为收益债券、附认股权债券。 二、债券的发行 1。债券发行条件。 《公司法》规定债券的发行条件是;(1)发行者必须是股份有限公司、国有独资公司、或两个以上的国有公司、或其他两个以上国有投资主体设立的有限责任公司。（2）股份有限公司净资产额不得低于人民币3000万元；有限责任公司净资产不得低于人民币6000万元。（3）累计债券总额不超过公司净资产总额的40%。（4）最近3年平均可分配利润足以支付公司债务1年的利息。（5）筹集的资金投向符合国家产业政策。（6）债券的利率不得超过国务院限定的利率水平。（7）国务院规定的其他条件。 2。债券发行方式：分为公募与私募发行。 公募发行是向社会公开发行债券。其特点是发行费用高、范围广、期限长、