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保利地产——浮云般的借款费用  主要内容 公司简介 保利房地产（集团）股份有限公司是中国的大型国有房地产上市公司，国家一级房地产开发资质企业，连续五年蝉联国有房地产企业综合实力榜首，连续两年荣膺中国房地产行业领导公司品牌。 公司简介 主要业务 房地产开发、销售、租赁及其物业管理 经营范围 一级房地产开发，出租本公司开发商品房，房屋工程设计、旧楼拆迁、道路与土方工程施工，室内装修，冷气工程及管理安装，物业管理及酒店管理，批发和零售贸易（国家专营专控商品除外）。 案例简介 2009年上半年,经济的缓慢复苏中,房地产行业成为拉动经济增长的主要动力之一,房地产市场的产销两旺局面在上市的地产龙头企业中显得格外明显,保利地产(600048),销售面积和销售金额再创新高。而保利地产的借款也大幅度上升。 案例介绍 案例介绍 由图可知，对于房地产企业，银行借贷具备核心的意义。不仅是企业持续经营的必需, 也是决定经营效益的关键因素之一。 因此，当保利地产2010年报披露期末近600亿(较去年同期剧增300亿)的银行借贷及应付债券时，并不令人意外。但该公司财务费用的数据却格外引人注目。 案例介绍 案例介绍 与庞大负债数字相比近乎为零的利息支出， 并不意味着“欠债付息”这一天经地义的法则受到了挑战。 答案在于数以十亿计的利息支出并未进入费用核算，而被几乎全部 “资本化”后进入了存货成本。 借