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第七章 营运资金管理 内容引言 营运资金的本质特征是流动性，营运资金的不断循环和周转，使企业实现了价值的补偿和增值。营运资金反映了企业的具体生产经营活动，是企业日常财务管理的重要内容。通过本章的学习，应当明确各类流动资产的管理特性，熟练掌握现金、应收账款和存货的最佳需要量的测算方法，熟悉营运资金的日常管理方式，掌握流动负债的特性和各类流动负债的筹资方式，根据企业具体情况灵活制定公司的营运资金持有和筹资政策。 第一节 营运资金管理概述 二、营运资金周转的特点 三、营运资金管理的要求 (二)营运资金管理的要求 第二节 现金管理 二、最佳现金持有量的确定 2、成本分析模式 【例7-2】某企业有A、B、C三种现金持有量方案，各方案的机会成本按现金持有量的6％计算，其管理成本和短缺成本见表7—1。 3、存货模式 又称Baumol Model 机会成本和转换成本随着现金持有量的变动而呈现出相反的变动趋向：现金持有量增加，持有机会成本增加，而转换成本减少。 企业必须对现金和有价证券的分割比例进行合理安排，从而使机会成本与转换成本保持最佳组合。即能使现金管理的机会成本与转换成本之和保持最低的现金持有量，即为最佳现金持有量。 ①企业所需的现金可以通过证券变现取得，且证券变现的不确定性很小； ②企业预算期内现金需要总量可以预测； ③现