项目五收入和利润秦雪洁课件解读.ppt

结论 四、利润分配 （三）利润分配政策-股利政策选择及评价 固定股利政策 企业股利的发放不受企业经营状况、当期盈利多少的影响，一直维持固定的投资分红额或股利 固定股利支付政策的缺点 股利支付与盈余相脱节，固定不变的股利可能成为企业的一项财务负担 四、利润分配 （三）利润分配政策-股利政策选择及评价 固定股利支付率政策 企业每年按照固定的股利支付率从企业的税后利润中支付股利，保持股利与利润间的一定比例关系 四、利润分配 （三）利润分配政策-股利政策选择及评价 低正常股利加额外股利政策 一般情况下，每年只支付固定的、数额较低的股利； 在盈利较高的年份，根据企业的盈利状况和实际需要，向股东额外加发一定金额的股利 四、利润分配 （三）利润分配政策-股利的形式 四、利润分配 （三）利润分配政策-股利的形式 四、利润分配 （三）利润分配政策-股利的形式 股 票 股 利 盈利的资本化，仅引起所有者权益各项目结构的变化 既不直接增加股东的财富，也不增加公司价值 四、利润分配 （三）利润分配政策-股利的形式 股票股利对股东的意义 公司发放股票股利后同时发放现金股利，股东因持股数量增加而获得更多现金 是股东获得股票价值相对上升的好处 四、利润分配 （三）利润分配政策-股利的形式 信号传递原则，抵消增发股票带来的不利 换取现金，获得纳税好处 股票股利对公司的意义 公司发放股票股利可使股东分享利润的同时节约了现金，便于再投资，有利于公司发展 降低每股股票价值，从而吸引更多投资者 四、利润分配 （三）利润分配政策-股利的形式 信号传递原则，稳定投资者信心和股票价格；传递资金不足，加剧估价下降 发放股票股利的费用比现金股利费用大 股票股利的作用 公司发放股票股利可使股东分享利润的同时减少现金支出 控制股价 四、利润分配 （三）利润分配政策-股利的形式 保持较高的股利支付比率和现金，传播利润增加的信号 股东可得更多现金收入或者股东财富增加 股票分割 发行在外的股数增加，使每股面额降低，每股盈余下降 四、利润分配 （三）利润分配政策-股利的形式 公司价值，股东权益总额、权益各项目的金额及其相互之间的比例不变 股票分割的作用 降低股价，提高投资者兴趣，有利于股票流通，常为新股发行和公司兼并或者合并做准备 四、利润分配 （三）利润分配政策-股利的形式 通过反分割方式提高股票价格 四、利润分配 （三）利润分配政策-股利的形式 股票回购 通过购回股东所持股份的方式将现金分配给股东----现金股利的一种替代方式 四、利润分配 （三）利润分配政策-股利的支付 四、利润分配 （三）利润分配政策-股利的支付 （2）股权登记日，即指股份公司规定的能获得此次股利分派的最后日期界限。 （1）股利宣告日，即董事会宣布发放股利的日期。 四、利润分配 （三）利润分配政策-股利的支付 （4）股利发放日，即将股利正式发放给股东的日期，也称为付息日。 （3）除息日，即指领取股利的权利与股票相互分离的日期。 例题 假定C公司2007年11月15日发布公告：“本公司董事会在2007年11月15日的会议上决定，本年度发放每股5元的股利；本公司将于2008年1月2日将上述股利支付给已在2007年12月15日登记为本公司股东的人士。” 2007年11月15日为C公司的股利宣告日 2007年12月15日为其股权登记日 2008年1月2日为股利支付日 The End 四、利润分配 四、利润分配 四、利润分配 （二）利润分配的顺序 四、利润分配 （二）利润分配的顺序 5.注意 （1）国有企业可以将任意公积金与法定公积金合并提取 （2）依法回购暂时未转让或者注销的股份，不得参与利润分配 （3）以回购股份对经营者及其他职工实施股权激励，在拟定利润方案时应当预留回购股份所需利润 （4）补亏：税后利润、盈余公积 四、利润分配 （三）利润分配政策 四、利润分配 （三）利润分配政策-应考虑的因素 四、利润分配 （三）利润分配政策-应考虑的因素 四、利润分配 （三）利润分配政策-应考虑的因素 资本保全的约束 企业所发放的股利或投资分红不得来源于原投资额，只能来源于各种留存收益和当期利润 保证企业有完整的产权基础，保护债权人的利益 四、利润分配 （三）利润分配政策-应考虑的因素 四、利润分配 （三）利润分配政策-应考虑的因素 资本积累的约束 获取投资收益时提取各种公积金； 无利不分 四、利润分配 （三）利润分配政策-应考虑的因素 四、利润分配 （三）利润分配政策-应考虑的因素 超额累计利润的约束 通过积累利润是股价上涨的方式帮助股东避税 四、利润分配 （三）利润分配政策-应考虑的因素 四、利润分配 （三）利润分配政策-应考虑的因素 超额累计利润的约束 企业进行利润分配，利润表上净利润额的大小； 资