第章公司分析资料.ppt

（1）销售毛利率 销售毛利率表示每一元销售收入扣除销售产品或商品成本后，有多少钱可以用于各项期间费用和形成盈利。 毛利率是净利率的基础，没有足够大的毛利率就很难盈利。 （2）销售净利率 净利是指税后利润。 （3）主营业务利润率 主营业务利润反映公司的主营业务获利水平。 只有在公司主营业务突出，主营业务利润率较高的情况下，才能在竞争中占据优势地位。 （4）资产净利率 （5）净资产收益率 （1）每股净收益 （2）股息发放率 （3）本利比 （4）每股净资产 6.3.5 投资收益分析 （1）普通股每股净收益 该指标反映普通股的获利水平。 该指标值越高，每一股份可得的利润越多，股东的投资效益越好；反之越差。 （2）股息发放率 股息发放率反映普通股股东从每股的全部净收益中分到手的比率。 股息发放率取决于公司的股利支付方针，公司要考虑经营扩张资金需求、财务风险高低、最佳资本结构来决定支付股利的比例。 （3）本利比 本利比是获利率的倒数,表明目前每股股票的市场价格是每股股息的几倍,以此来分析股票价格是否被高估以及股票有无投资价值。对不分红的成长型公司无意义。 本利比的比率越低，投资者对该种股票的预期收益越高，因此本利比可作为投资者投资选择的参考。 （4）每股净资产 净资产是资产总额与负责之差，即所有者权益。 该指标反映每股普通股所代表的股东权益额。 本章内容到此，谢谢！ 现金流量表 现金流量表说明了一定时期内企业现金及其等价物变动情况及变动原因。 依据现金流量表可以分析公司偿债能力与股利支付能力，分析公司未来获取现金及现金等价物的能力，判断公司经营的健康状况。 现金流量表包括经营现金流、投资现金流和融资现金流三个部分。 表3 现金流量表 单位：元 一、经营活动产生的现金流量 销售商品、提供劳务收到的现金 收到增值税销项税款 现金收入小计 购买商品、接受劳务支付的现金 支付给职工以及为职工支付的现金 支付的增值税款 支付的所得税款 支付的除增值税、所得税以外的其它税费 支付的其它与经营活动有关的现金 现金支出小计 经营活动产生的现金净额 二、投资活动产生的现金流量 收回投资所收到的现金流量 分得股利或利润所收到的现金 取得债券利息收入所收到的现金 处置固定资产而收回的现金净额 现金收入小计 购建固定资产所支付的现金 权益性投资所支付的现金 债权性投资所支付的现金 现金支出小计 投资活动产生的现金流量 三、筹资活动产生的现金流量 吸收权益性投资所收到的现金 发行债券所收到的现金 借款所收到的现金 现金流入小计 偿还债务所支付的现金 分配股利或利润所支付的现金 偿付利息所支付的现金 现金流出小计 筹资活动产生的现金流量净额 四、现金及现金等价物净增加额 上市公司的现金流量具体可以分为以下5个方面： (1)来自经营活动的现金流量：反映公司为开展正常业务而引起的现金流入量、流出量和净流量，如商品销售收人、出口退税等增加现金流入量，购买原材料、支付税款和人员工资增加现金流出量，等等； (2)来自投资活动的现金流量：反映公司取得和处置证券投资、固定资产和无形资产等活动所引起的现金收支活动及结果，如变卖厂房取得现金收入，购入投票和债券等对外投资引起现金流出等； (3)来自筹资活动的现金流量：是指公司在筹集资金过程中所引起的现金收支活动及结果，如吸收股本、分配股利、发行债券、取得借款和归还借款等； (4)非常项目产生的现金流量：是指非正常经济活动所引起的现金流量，如接受捐赠或捐赠他人，罚款现金收支等； (5)不涉及现金收支的投资与筹资活动：这是一类对股民非常重要的信息，虽然这些活动并不会引起本期的现金收支，但对未来的现金流量会产生甚至极为重大的影响。这类活动主要反映在补充资料一栏里，如以对外投资偿还债务，以固定资产对外投资等。 对现金流量表主要从3个方面进行分析： (1)现金净流量与短期偿债能力的变化。 如果本期现金净流量增加，表明公司短期偿债能力增强，财务状况得到改善；反之，则表明公司财务状况比较困难。 当然，并不是现净流量越大越好，如果公司的现金净流量过大，表明公司未能有效利用这部分资金，其实是一种资源浪费。 (2)现金流入量的结构与公司的长期稳定。 经营活动是公司的主营业务，这种活动提供的现金流量，可以不断用于投资，再生出新的现金来；来自主营业务的现金流量越多，表明公司发展的稳定性也就越强。 公司的投资活动是为闲置资金寻找投资场所，筹资活动则是为经营活动筹集资金，这两种活