《投资银行》一部分解读.ppt

1 投资银行理论与实务 杨喜月 yangxiyue666@163.com 《投资银行理论与实务》教学参考 1、(美)K·托马斯·利奥,投资银行业务指南,经济科学 2、(美)查理斯.R.考斯特，现代金融体系中的投资银行 3、何小锋，新编投资银行学教程，北师大 4、刘 伟，投资银行学，北京大学 5、任淮秀，投资银行学,金融研究生核心教材,人民大学 6、吴晓裘,投资银行学，人民大学 7、宋国良,投资银行概论，清华大学 8、李子白，投资银行学，清华大学 9、金德环，投资银行学,上海人民 10、任映国, 投资银行学，经济科学 11、陈琦伟、阮青松，投资银行学，东北财大 12、贝政新，投资银行学，复旦大学 13、王明夫，投资银行并购业务 14、常振明,投资银行魅力 教学参考 教学参考 教学参考 前沿问题思考 问题一 虚拟经济与实体经济关系怎样？如何理解“股票市场是国民经济的晴雨表”？ 百年道琼斯指数走势图 金融危机前后道琼斯指数走势 上证综合指数走势图 前沿问题思考 问题二 　　　金融改革的核心是什么？它的困境在哪里？ 前沿问题思考 问题三 民间资本充裕，中小企业融资饥渴，民企“跑路潮”不断。中小企业融资症结在哪？ 前沿问题思考 问题四 　　　房价连年上涨，而且越长越高，越限越高。高房价与“鬼城”出没并存，中国地产市场发展中问题及出路在哪？ 《投资银行理论与实务》教学内容 第一部分 投资银行总论 第一章 投资银行概述 第一节 投资银行含义 一、投资银行的层次 机构层次——投资银行 行业层次——投资银行业 业务层次——投资银行业务 学科层次——投资银行学 二、投资银行的定义 投资银行含义 　　　罗伯特·库恩：主营业务为资本市场业务的金融机构。 投资银行内涵的动态性 罗伯特·库恩：“投资银行业务是一个过程：经常在变化、发展、进化，任何书籍都无法精确而详尽”。 三、投资银行的称谓 1、国外投资银行 美国称“华尔街金融公司” （Wall Street Firms）、 投资银行（Ivesting Bank）； 日本称为证券公司（Security Firm）； 英、澳、新等国家称为商人银行(Merchant Bank)； 德国为代表的全能银行（Universal bank）。 2、我国投资银行 专营类投资银行 合资投资银行：中国银行国际控股有限公司、中国国际金融有限公司； 中资投资银行：证券公司（分综合类和经纪类两种）。 兼营类投资银行 银行中间业务、信托公司、资产管理公司、财务公司和投资公司等。 　　 第二节 投资银行学体系 一、投资银行学在金融学科中位置 专业基础：经济学、财会学、管理学和计量经济学等。 专业核心：中央银行学、货币银行学、投资银行学、国际金融学、金融工程等； 专业选修： 投资银行专项业务类：风险投资、证券交易、基金管理等； 其他非银行机构类：保险学、期货学、信托投资等； 交叉学科类：金融经济学、金融数学、应用金融、行为金融、公司金融、房地产金融学。 二、投资银行学研究现状 重实务轻理论：在解决资金融通中的实际问题中，突破条条框框，需不断创新。 重业务轻组织：组织、机构服从业务，一切以解决客户融资中的实际问题为主。 重微观轻宏观：在金融服务中，客户的千差万别，其服务目标、特点、要求等各不相同，决定了投资银行业务的具体性、多样性和差异性 三、投资银行学体系 以业务历史沿革为线索划分：基础业务、创新业务。 以资产的转化为线索划分：金融产品设计与实施、金融工具及资产交易。 以业务的价值增值为线索划分：见价值增值链条表： 投资银行业务价值增值关系 四、投资银行学研究内容 1、风险投资 创造一级价值增值。指对新兴的极具发展潜力的企业特别是新兴高科技企业创业期的权益性投资。投行业务： 设立风险投资基金； 帮助创业企业进行权益证券私募； 帮助来自自身外部的风险投资基金筹集和管理风险资本； 帮助创业企业发行股票，公开上市和通过二级市场交易； 协助并购交易 ，实现风险资本退出 2、证券发行 创造二级价值增值。证券承销是投资银行帮助证券发行人就发行证券进行策划，并将公开发行的证券出售给投资者以筹集所需资本的业务活动。投行主要业务： 证券的策划、设计和操作，相关咨询； 证券承销； 证券募集。 3、证券交易 创造三级价值增值，投行主要业务： 经纪商：以委托代理人的身份为客户买卖证券； 自营商：用自己的资金和账户从事证券买卖，为自营交易的每种证券确定买进和卖出的价格和数量； 做市商：通过参与证券交易，为其所承销的