试论跨国并购的历史性良机出现（35页）讲解.pptVIP

跨国并购是提高自主创新能力的一条新途径 —国务院《装备制造业调整和振兴规划》解读之三 机械科学研究总院 中国机械工程学会科技咨询工作委员会 屈贤明 2009.8(西安) 国务院《装备制造业调整和振兴规划 》重点任务“推进六个方面结构调整,转变产业增长方式”中提出: 支持有条件的企业兼并重组境外企业和研发机构。 本报告将就此作一说明。 这次由于金融风暴而引发的全球经济危机，对发达国家的装备制造业带来了巨大的冲击。 以德国为例，其制造业，尤其是装备制造业已陷入了困境，订单明显下降，经济寒冬提前到来。 德国是世界装备制造业的圣地，德国机械工业有近万家中小企业，其中25%是世界级行业领军企业，67%位列世界前5或处于高端板块。 德国的很多装备制造企业已经相当成熟，根据企业生命周期理论，其中一些企业已经度过了生命周期的顶峰，进入缓慢下行周期，而其中的一小部份已进入衰败，标志就是申请破产保护。 德国的许多中小装备制造企业是家族式企业，有几十年甚至超过了百年的历史，拥有著名品牌，但多面临后继无人的状况。子女不愿接父辈的班，从业于装备制造，因此希望通过兼并重组保住百年企业，这也是一种无奈之举。 相比之下，世界经济危机却给中国企业打开了接触、融合欧美世界优秀企业的大门。技术领先、工艺精良、管理严格的德国中小企业具有很大投资价值，与具有成本和市场优势的中国企业有着非常大的互补空间及资源综合配置带来的协同效应。 中国经济目前正处于结构调整和发展方式转型的重要时刻，提高自主创新能力、掌握核心技术是调整转型的关键，而跨国并购则是掌握核心技术的一条十分重要的新途径，当前的机遇对于中国企业十分难得。 2008年9月国资委主任李荣融就明确表示，鼓励中国企业大量走出去收购欧美优秀企业。最近出台的《装备制造业调整和振兴规划》予以重申，这是一项影响深远的战略决策。 1．我国机床工业国际并购的大环境 国际机床工业相对的不景气和可利用的技术资源相对丰富，产业特性多数是小规模（50∽100员工）的机床企业，美国占总数的60%，德国机床工具企业平均员工人数127人，而且大多数为家族企业，抵御经济危机能力薄弱，但技术水平较高，不少具备国际品牌，正好符合我国国际并购的条件。 1．我国机床工业国际并购的大环境 我国机床工业近年发展较快，市场需求旺盛，但技术开发能力较差，急需寻求国外技术资源。此外，国家外汇储备情况较好，有支付能力。 上述两个大环境提供了我国机床工业国际并购实施的可能。 2．我国机床工业进行国际并购的基础条件 政府的支持（外汇投资，政策鼓励）和相关银行的支持。 企业和行业层次对并购项目的技术价值和经营状况的鉴别及选择能力。 2．我国机床工业进行国际并购的基础条件 依靠国际专业团队的力量对并购对象的有形和无形资产评估，近几年经营状况和预期的估量，债务，劳资关系，法律事务及环境保护等现实情况和潜在问题，作详尽的认真的审查评定，进行有效的“尽职调查Due deligence”。 我方企业在并购后的经营管理能力（可以按“管理方式本地化”的方针，采取利用当地人才进行经营运转，包括雇佣“职业经理”）。 3．我国并购海外机床企业的主旨 我国机床工业并购海外企业主要目标是： 获取国际品牌和相关的经济效益 获取国际品牌的继续开发能力 获取国际销售网络及市场营销经验与信息资源 获取有效的经营管理方式与方法 3．我国并购海外机床企业的主旨 我国机床工业并购海外企业兼顾获取下列相关效益： 国内企业技术与管理人才获取交流培训实践机会 国内并购方的成功产品“借船出海”利用被并购方的销售网络销售到海外市场 扩大国内并购方的国际影响和国际知名度 有效收集国际技术与市场信息 3．我国并购海外机床企业的主旨 如上所述，我国机床行业进行国际并购是以获取技术作为主要目标，而不是扩大生产规模，也不是以投资海外来获取高额经济回报为主要目的。 4．8个企业并购控股11家境外企业 大连机床集团公司于2002年10月、2003年7月、2004年9月分别并购美国英格索尔生产系统有限公司（100%股权）、美国英格尔曲轴制造系统有限公司（100%股权）、德国兹默曼公司（70%股权），它们可以提供专用机床及集成制造系统、柔性制造系统、曲轴加工系统、大型龙门五面铣床、数控床身铣、铣削中心等。 4．8个企业并购控股11家境外企业 沈阳机床集团公司2004年10月并购德国希斯公司，拥有100%股权。希斯公司是一家具有140多年历史的著名重型机床制造企业，主要产品包括重型龙门铣车中心、大型立式车铣加工中心、落地铣镗加工中心等。 4．8个企业并购控股11家境外企业 上海明精机床有限公司2003年开始并购德国沃伦贝格公司，拥有100%股权，沃伦贝格公司是