私募基金投资(46页)摘要.pptVIP

私募基金基本概念 以非公开方式向特定投资者募集基金资金并以证券为投资对象的证券投资基金 ，其方式基本有两种： 1、是基于签订信托委托投资合同的契约型集合投资基金； 2、是基于共同出资入股成立股份公司的公司型集合投资基金。 信托结构 业绩激励机制 私募与公募的区别 公募与私募特点对比 阳光私募十大优势 优势一 规模小、反应快、投资更具灵活性 优势二 无仓位限制，震荡市进退自如 优势三 资金交与托管行，投资者利益有保障 优势四 管理人收入与基金业绩挂钩，激励机制佳 优势五 自有资金参与，与您风险共担 优势六 组织结构简单，基金经理决策自由度高 优势七 投资管理人员长期稳定 优势八 参与者较少，服务更具针对性，沟通更便利 优势九 可参考投资者需求，量身定作投资策略 优势十 明星公募基金经理不断加入，投研能力提升 对私募认识的五大误区 私募信托没有信用,信托资金不安全的误区。 私募没有法律地位,不受法律保护，发展前途不明的误区。 私募基金股东不稳定，管理滞后的误区。 震荡市中私募不赚钱，私募经理的赚钱能力比公募差的误区。 私募基金操作风险大，私募基金风控能力弱、盈利低的误区。 08年 上证指数跌幅65.39% 股票型基金平均亏损超50% 私募基金的平均跌幅33.1% (其中97.5%的收益超越上证指数 6只获绝对正回报） 08年+09年 上证指数同期下跌38.26% ， 公募基金跌幅16.44% 私募基金的平均亏损1.48% 09年 上证指数涨幅53.61% 股票型公募基金平均净值回报率51.99% 151只操作满一年的私募基金的平均回报率为51.98% 今年以来公募基金与阳光私募后十 TOT——阳光私募发展方向 什么是TOT？ 信托中的信托（Trust Of Trust），是指投资于阳光私募证券投资信托计划的信托产品。在海外多以对冲基金为投资对象组合基金。 特点： 产品组合 平滑风险 确保收益 TOT相对于单一私募的缺点 TOT产品的一大劣势就是双重征费的问题，以东海盛世一号为例，除子信托产品收取的费用外，TOT管理人还要提取一定的固定管理费及业绩费，最后总的固定管理费高达2.5%，浮动管理费高达26%，远高于单一信托的1.5%和20%，这自然会增加投资者的成本、损耗投资者的收益。 2、对于资金量高于100万，投资风格明确的投资者，TOT的风格就显得太“中庸”了，投资者完全可以购买更适合自己的单一阳光私募基金，例如，风险承受能力小的投资者更适合投资于稳健偏保守的朱雀、智德等产品，而风险承受能力强、激进的投资者更适合买尚雅、新价值等产品。 3、 TOT只能获得几个私募的平均收益，而在一个时期，各个私募的表现存在差异，总有表现最好的，如果能根据市场形势适时调配不同的产品，肯定能取得更好的收益。对于我们的客户，有我们专业的理财师为他们提供专业的资产配置建议，如果资金量足够的话，完全没有必要购买TOT之类的产品。 目前市场上10只TOT的基本信息 1、展恒理财选择合作的私募基金标准 基金经理层面 公司层面 2、展恒理财选择推荐私募的方法 公司注册资本 公司团队：成员数量、成员履历如何？ 公司所处的发展阶段：是初创、成长、成熟、衰退 公司治理结构：是合伙制、公司制，还是个人主导？ 公司管理资产规模大小：是大、中，还是小？ 对通过展恒理财评估并符合展恒理财推荐标准的私募 基金进行评估（研究部每月都有评级）　 展恒理财对私募基金经理进行访谈，了解基金经理 近期的投资策略； 展恒理财对宏观经济、外围市场、资金面等影响股 市的因素综合研究，分析市场未来走势； 通过对基金经理的投资风格与市场的契合程度兼顾 投资者的风险承受能力择机推荐 * 2010年资产配置建议： 认真做好资产配置 及时与理财顾问沟通 获取展恒研究资料的途径:公司网站：，理财顾问 * 2010年资产配置建议： 稳健配置、分散风险 展恒理财 卓越的财富管家谢 谢！ 本资料来源 更多资料请访问精品资料网() 本资料来源 更多资料请访问精品资料网() 首先，募集方式不同。私募基金募集资金是通过非公开方式，而公募基金的募集则是公开募集，这是私募基金与公募基金的主要区别。 其次，募集对象不同。私募基金的对象只是少数特定的投资者，圈子虽小门槛却不低。而公募基金则是面向广大的公众。 最后，信息披露要求不同。一般说来，公募基金对信息披露有非常严格的要求，其投