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套汇与套利 小组成员：徐 贝 毛 铭 管丽华 ? ??? ????? ???????. ???? 套汇是指利用不同的外汇市场，不同的货币种类，不同的交割时间以及一些货币汇率和和利率上的差异，进行从低价一方买进，高价一方卖出，从中赚取利润的外汇买卖。套汇一般可以分为地点套汇、时间套汇和套利三种形式。地点套汇又分两种，第一种是直接套汇。又称为两地套汇，是利用在两个不同的外汇市场上某种货币汇率发生的差异，同时在两地市场贱买贵卖，从而赚取汇率的差额利润。第二种是间接套汇，又称三地套汇。是在三个或三个以上地方发生汇率差异时，利用同一种货币在同一时间内进行贱买贵卖，从中赚取差额利润。时间套汇又称为调期交易，它是一种即期买卖和远期买卖相结合的交易方式，是以保值为目的的。一般是在两个资金所有人之间同时进行即期与远期两笔交易，从而避免因汇率变动而引起的风险。套利又称利息套汇，是利用两个国家外汇市场的利率差异，把短期资金从低利率市场调到高利率的市场，从而赚取利息收入。 套利也叫价差交易，套利指的是在买入或卖出某种电子交易合约的同时，卖出或买入相关的另一种合约。套利交易是指利用相关市场或相关电子合同之间的价差变化，在相关市场或相关电子合同上进行交易方向相反的交易，以期望价差发生变化而获利的交易行为。 */10 套汇 地点套汇 时间套汇 套利 直接套汇，又称为两地套汇 第二种是间接套汇，又称三地套汇 跨期套利 跨市套利 跨商品套利 牛市套利(bull spread) 熊市套利(bear spread） */10 2012年11月05日 兴业银行前交易员套汇获利730亿美元 需赔63亿 杰洛米·科维尔成为全球债务金额最多的人 */10 法国金融界最大违规交易案主角法国兴业银行前交易员杰洛米·科维尔日前被判入狱三年，并需要赔偿兴业银行63亿美元的损失，这使得他成为全球负债最多的人士。据报道，科维尔曾在法国兴业银行担任交易员一职，在2007年至2008年期间，他利用复杂的电脑黑客程序进行套汇等欺诈性的违规交易，当时账面利润非法获得730亿美元。 “坦白地说，套汇的意思就是利用差价赚钱，以便宜的价格买进，然后再以高价卖出，”《大西洋月刊》的马修·奥白恩写道。在这些违规交易被发现并曝光时，科维尔的行为已给该银行造成了巨大的损失。 “很显然，科维尔承担不起这笔巨额罚款。法院宣判科维尔赔偿的巨额罚款直到其出狱时(也就是2015年)也无法还清。他们或许是达成了某项协议，科维尔余生赚取的资金有一部分要用来偿还罚款。他就像荷马史诗中的人物西西弗斯一样以后每天都会生活在巨大的压力之下，”前银行投资家帕特诺伊在接受媒体采访时说。 */10 境内外关联公司之间会经常性发生代垫相关款项的情况，其中涉及跨境垫付部分很可能涉嫌非法套汇。某境内企业代境外母公司在境内以人民币垫付市场开拓费、产品宣传销售费等费用，而后从境外母公司收回外汇偿还垫付的人民币款项，其行为构成非法套汇。 */10 【案情介绍】 H市未来科学工业有限公司,是日本未来科学工业株式会社于1999年 5月在H市设立的全资子公司，注册资本1600万美元，投资总额2900万美元，主要从事开发、生产、销售和出口数码速印机、现代办公自动化电子产品及其零部件和耗材等。 2008年1月至2009年10月期间，H市未来公司代境外日本未来公司支付境内款项合计人民28元，代垫款主要包括未来公司在中国境内支付的应由日本未来公司承担的市场开拓费、产品宣传销售费等费用。期间H市未来公司从境外日本未来公司收回上述代垫款项合计1865429.28美元，外汇直接进入H市未来公司在某银行H市分行开立的外汇结算账户，H市未来公司未办理结汇，而是全部用于其贸易项下对外支付。 */10 【案情介绍】 H市未来科学工业有限公司,是日本未来科学工业株式会社于1999年 5月在H市设立的全资子公司，注册资本1600万美元，投资总额2900万美元，主要从事开发、生产、销售和出口数码速印机、现代办公自动化电子产品及其零部件和耗材等。 2008年1月至2009年10月期间，H市未来公司代境外日本未来公司支付境内款项合计人民28元，代垫款主要包括未来公司在中国境内支付的应由日本未来公司承担的市场开拓费、产品宣传销售费等费用。期间H市未来公司从境外日本未来公司收回上述代垫款项合计1865429.28美元，外汇直接进入H市未来公司在某银行H市分行开立的外汇结算账户，H市未来公司未办理结汇，而是全部用于其贸易项下对外支付。 */10 【定性处理】 1、定性依据。《国家外汇管理局关于中华人民共和国外汇管理条例第七章法律责任部分条款内容含义和适用原则有关问