国际金融09教案详解.ppt

第8章资本流动与国际金融危机 8.1 国际资本流动 8．1．1 国际资本流动的概念 一、资本概念和分类 简言之，是指能够带来剩余价值的价值。从不同的角度来考察，资本形式多种多样。 1、从资本的构成物来看，可分实物资本和货币资本； 2、从资本的周转时间来看，可分长期资本和短期资本； 3、从资本的投机性来看，可分为投资资本和投机资本； 4、从资本的构成部门来看，可分商业资本、产业资本、银行资本等。 二、 国际资本流动的概念 简言之，是指资本在国际间转移，或者说，资本在不同国家或地区之间作单向、双向或多向流动，具体包括：贷款、援助、投资、利息收支、外汇买卖、证券发行与流通等等。国际资本流动，按其流动方向，可分为国际资本流入和国际资本流出。 三、与国际资本输出入关系 联系：国际资本的输出和输入，是国际资本流动的一个最主要的形式。 区别：所涵盖的内容不同 国际资本的输出和输入：仅指以谋取利润为目的的资本流动。 国际资本流动：还包括不以谋取利润为目的的投资与贷款。 四、国际资本流动与国际资金流动关系 资金流动是一种不可逆转性的流动，即一次性的资金款项转移。如投资回报（利润、利息）、偿还本金、商品补偿、贸易价款支付、劳务支付等。其特点是资金流动呈单向性。 资本流动则是一种可逆转性的流动，其特点是资本流动呈双向性。 8．1．2国际资本流动的类型 一、短期国际资本流动 根据其流动的动机不同，可分成： 1、贸易资本流动： 2、银行资本流动 3、保值性资本流动 4、投机性资本流动 二、长期资本流动 直接投资 证券投资 国际信贷 国际经济援助 8．1．3国际资本流动的原因 1、过剩资本的形成或国际收支大量顺差 2、利用外资策略的实施 3、 利润的驱动 4、汇率的变化 5、通货膨胀的发生 6、政治、经济及战争风险的存在 7、国际炒家的恶性投机 8、其他因素 8．1．4国际资本流动的特征 1、国际直接投资高速增长 2、国际资本市场迅速膨胀 3、国际外汇市场交易量扩大 4、机构投资者已成为国际资本流动的主要载体 5、发达国家继续保持国际直接投资的垄断地位 6、国际资本投资主体多元化 7、国际资本流动方向发生重大变化 联合国贸易和发展会议（贸发会议）发布的《全球直接投资2011年回顾与2012年展望》报告显示，尽管去年全球经济持续动荡，但全球外国直接投资（FDI）仍实现17%的增长，达1.5万亿美元，超过危机前三年的平均水平。2011年流入发达经济体的外国直接投资呈强劲反弹态势，达7530亿美元，较2010年增长18%。其中流入欧洲地区的外资增长23%，而美国则下降8%。 流入亚洲发展中经济体（不包括西亚国家）的外国直接投资去年增长11%。从地区上看，东亚、东南亚和南亚分别吸引外资2090亿美元、920亿美元和430亿美元。 今年1至6月，中国境内投资者共对全球116个国家和地区的2163家境外企业进行了直接投资，累计实现非金融类直接投资354.2亿美元，同比增长48.2%。另有数据显示，2012年1至9月，已宣布的中国企业海外并购业务共193起，其中披露金额的有140起，交易总额约为438亿美元，与去年同期相比交易金额增加了32%。  2004年全球外汇市场日交易量已跃升至1.9万亿美元 08年全球外汇交易量达到3.2万亿美元/日 09年4-10月全球外汇交易额为2.7万亿美元/日 外汇市场日交易量超过4万亿美元，全年超过800万亿美元。 发达国家都是重要的投资主体，构成投资主体的第一层次。其中美国、欧盟、日本是当今世界投资的“大三角”。 亚洲新兴工业化经济群、石油输出国组织、阿拉伯海湾产油国等先后跻身于海外投资者行列。“金砖四国”作为新兴经济体的代表和发展中国家的领头羊受到世界更多的关注 其他发展中国家构成投资主体的第三层次，是补充的投资力量。 国际资本流动将呈现短期资本流向新兴市场、长期资本流向发达市场的“双向流动”格局。一方面，受到新兴市场经济增长快于发达市场以及欧美金融机构重新配置风险资产等因素的刺激，短期国际资本将大举进入新兴市场以寻求获利，其中股权类投资将成为资本流入的主要形式；另一方面，拥有贸易顺差和外汇储备的新兴市场仍将以购买发达市场金融资产的方式为其提供长期融资。 8．1．5 国际资本流动的影响 一、对输出国的经济效应 有利影响： 1、使国内的过剩资本得到运用。 2、带动出口，产品结构和产业结构的升级换代。 3、拓展海外市场。 4、通过独资、控股等方式可以控制东道国的某些产品生产和产业发展，并利用自己的垄断地位获取超额垄断利润。 不利影响： 1、不利于国内经济增长； 2、增加对外投资风险。 二、对资本输入国的影响 有利影响