股权信托与股权质押融资实务操作及其风险控制讲解.pptVIP

45 股权信托与股权质押信托融资实务操作及其风险控制唐 琪2013年12月 股权价值分析 一、股东权利： 1、财产权 2、经营管理权 二、股权融资的现状：融资方式单一造成的融资难 融资方式单一：普通股 股权融资的现实难题：股权融资对象与融资方式错位 一、对象1：战略投资者 1、全面的股东权利（财产权、经营管理权等） 2、股权融资方式：普通股 （ 同股同权、风险共担） 二、对象2：财务投资者 1、双面的投资目的： （1）享受投资增值与盈利 （2）投资风险可控：在投资出现风险时能够回收投资本金 2、希望让渡利益：放弃部分经营管理权 三、财务投资者的现实尴尬：普通股融资模式与其投资目的形成强烈冲突 1、财务投资者的利益难以得到保障 2、入股非上市公司退出遥遥无期 3、经营管理权如同鸡肋 优先股试点的重要价值 《国务院关于开展优先股试点的指导意见》 优先股是指依照公司法，在一般规定的普通种类股份之外，另行规定的其他种类股份，其股份持有人优先于普通股股东分配公司利润和剩余财产，但参与公司决策管理等权利受到限制。 试点期间不允许发行在股息分配和剩余财产分配上具有不同优先顺序的优先股，但允许发行在其他条款上具有不同设置的优先股。 优先股试点的基本框架 优先分配利润。优先股股息率可以采用固定股息率和浮动股息率。 优先分配剩余财产。 优先股转换和回购 ：转