担保人阳泉煤业(集团)有限责任公司2016年度企业信用评级报告.docVIP

 短期融资券主体信用评级报告 大公信用评级报告声明 为便于报告使用人正确理解和使用大公国际资信评估有限公司（以下简称“大公”）出 具的本信用评级报告（以下简称“本报告”），兹声明如下： 一、大公及其评级分析师、评审人员与发债主体之间，除因本次评级事项构成的委托关 系外，不存在其他影响评级客观、独立、公正的关联关系。 二、大公及评级分析师履行了实地调查和诚信义务，有充分理由保证所出具本报告遵循 了客观、真实、公正的原则。 三、本报告的评级结论是大公依据合理的技术规范和评级程序做出的独立判断，评级意 见未因发债主体和其他任何组织机构或个人的不当影响而发生改变。 四、本报告引用的受评对象资料主要由发债主体提供，大公对该部分资料的真实性、及 时性和完整性不作任何明示、暗示的陈述或担保。 五、本报告的分析及结论只能用于相关决策参考，不构成任何买入、持有或卖出等投资 建议。 六、本报告信用等级在本报告出具之日至本期融资券到期兑付日有效，在有效期限内， 大公拥有跟踪评级、变更等级和公告等级变化的权利。 七、本报告版权属于大公所有，未经授权，任何机构和个人不得复制、转载、出售和发 布；如引用、刊发，须注明出处，且不得歪曲和篡改。  短期融资券主体信用评级报告 受评主体 公司前身是成立于1950年1月的阳泉矿务局，是原煤炭工业部直 属的94家国有重点煤炭企业之一，1998年4月改制为国有独资公司， 同年划归山西省政府管理。2005年12月经债转股后，公司成为由山西 省人民政府国有资产监督管理委员会（以下简称“山西省国资委”）、 中国信达资产管理股份有限公司（以下简称“信达资产”）和中国建设 银行股份有限公司（以下简称“建设银行”）共同出资的大型煤炭企业。 2013年11月，建设银行通过重庆联合产权交易所将所持有的阳煤集团 5.55%股权公开挂牌出售，最后由山西焦煤集团有限责任公司（以下简 称“焦煤集团”）受让该等股权。截至2015年9月末，公司注册资本 为75.80亿元，实际控制人为山西省国资委。 表1截至2015年9月末公司股权结构（单位：亿元、%） 1 出资人 出资额 出资比例 山西省国资委 40.96 54.03 信达资产 焦煤集团 30.64 4.20 40.42 5.55 合计 75.80 100.00 资料来源：根据公司提供资料整理 截至2015年9月末，公司拥有上市公司四家，分别为阳泉煤业（集 团）股份有限公司（以下简称“阳泉煤业”，股票代码：600348）、山 西三维集团股份有限公司（以下简称“山西三维”，股票代码：000755）、 太原化工股份有限公司（以下简称“太化股份”，股票代码：600281） 2 和阳煤化工股份有限公司（以下简称“阳煤化工”，股票代码：600691）， 公司最终持股比例分别为58.34%、27.79%、43.09%和32.16%，其中阳 泉煤业和阳煤化工均为公司直接持股，山西三维和太化股份为公司间 接持股。截至2015年9月末，公司纳入合并报告的子公司共65家。 公司以煤炭、化工、铝业、贸易为主营产业，以建筑、装备制造 等为辅助业务。公司是我国最大的无烟煤生产基地和最大冶金喷吹煤 生产基地。公司名列中国煤炭工业协会发布的“2014中国煤炭企业100 强名单（依据2013年营业收入排序）”第10位和“2014年全国煤炭企 业产量50强（依据2013年产量排序）”第13位。 1 2 按照协议，山西省国资委应缴纳40.96亿元，已实际缴纳37.80亿元，尚有3.16亿元未予补足。 太化股份控股股东太原化学工业集团于2010年11月由山西省人民政府交于公司托管，但不纳入合并范围。 3  短期融资券主体信用评级报告 宏观经济和政策环境 2015年以来，国民经济增速有所回落，但主要经济指标仍处于合 理区间；短期内，我国经济下行压力仍较大，经济回稳基础还需进一 步巩固；长期来看，我国经济仍然具有保持中高速增长的动力和潜力 2014年，我国实现国内生产总值 636,463亿元，同比增长 7.4%， 增速同比回落0.3个百分点。分产业看，第一产业增加值58,332亿元， 比上年增长4.1%；第二产业增加值271,392亿元，增长7.3%，全国规 模以上工业增加值按可比价格计算同比增长 8.3%，增速同比回落 1.4 个百分点，工业生产继续运行在合理区间；第三产业增加值 306,739 亿元，增长 8.1%，占国内生产总值的比重为 48.2%，比上年提高 1.3 个百分点，高于第二产业5.6个百分点，产业结构更趋优化。2015年 1～9月，我国实现国内生产总值487,774亿元，同比增长6.9%，增速 同比回落0.3个百分点。分产业看，第一产业增加值39,195亿元，比 上年增长3.8%；第二