第2章-金融体系教案分析.pptVIP

第二章 金融体系 * * 第一节 金融体系的框架与类型 金融体系的概念与构成要素 1.金融体系的基本含义 从一般意义讲，金融体系是一个经济体中资金流动的基本框架，是由保证资金流动的市场参与者、金融工具、中介机构及交易市场等各种金融要素构成的综合体 资金 金融市场 直接融资 金融中介 间接融资 资金赤字部门（政府、企业、家庭、个人等） 资金盈余部门（政府、企业、家庭、个人等） 资金 资金 资金 资金 金融源自于社会经济活动，服务于社会经济活动 2.金融体系的构成要素 一个健全完善的金融体系，需要由以下五个要素构成： 1)由货币制度所规范的货币流通 2)金融中介机构 3)金融市场 4)金融工具 5)金融监管制度和宏观调控机制 * 金融体系的基本功能 1.资源转移和配置功能 在时间和空间上转移资源，实现资源的合理配置，是现代金融体系最为基本的功能。也即，通过金融市场和金融中介，以金融工具为载体，资金从盈余部门流入到赤字部门，完成资金的融通过程，实现资源在社会经济的重新配置 * 1)关于资金盈余部门和资金赤字部门 2)关于资金流动的途径 一般来说，资金从盈余部门流向赤字部门有两种途径或方式，一是通过金融市场进行直接融资；二是通过金融机构进行间接融资 2.风险管理功能 3.清算和支付结算功能 4.储备资源和分割股份功能 * 金融体系能够将风险合理地配置到有承受能力、而且愿意承担的部门，因而具有管理风险的能力 金融体系的支付结算功能，是指金融体系为企业、居民等各类经济主体提供商品交易清算、支付结算服务的方式或途径，以帮助其完成商品或劳务交易过程的功能。这是金融体系最为初始的和最基本的功能 金融体系提供了有关的解决机制，可以将无法分割的大型投资项目划分为小额股份，以便中小投资者能够参与这些大型项目进行的投资，从而实现储备资金、购买无法分割的大型企业或者是在很多所有者之间分割一个大型企业的股份的功能 5.价格信息提供功能 6.解决信息不对称的功能 * 金融体系所提供的价格信息，如利率、汇率、股市行情等，能够通过包括大众媒体在内的各种渠道传送给需要的经济部门，以便其作出决策 一般来说，掌握信息比较充分的成员，会处于比较有利的地位；而信息贫乏的成员则会处于比较不利的地位；导致出现“道德风险”和“逆向选择”，从而产生交易关系和契约安排的不公平或者市场效率的降低问题。金融体系的有关制度提供了一些解决信息不对称的方法 金融体系的基本类型 1.金融体系的产生 * 最早的金融系统产生于美索不达米亚(Mesopotamia)。公元前700年到公元前500年，这个金融系统逐渐成熟 1719—1720年，是世界金融发展史上具有重要意义的年代。期间发生了两个相互关联的事件：法国的“密西西比泡沫事件”和英国的“南海泡沫事件” 最终形成了两种各具特点的金融体系模式：以市场为主导的英美模式(也称“盎格鲁撒克逊模式”)和以银行为主导的欧洲大陆模式 德国的银行与工业企业相互持股、相互渗透的现象非常普遍。19世纪晚期，德国银行的全能体系得到了迅速的发展，并逐渐形成银行主导型的金融系统 2.“市场主导型” 金融体系与“银行主导型”金融体系 * 世界各国的金融体系存在两种基本类型：一是以英美为代表的 “市场主导型”的金融体系，二是以法、德、日为代表的“银行主导型”金融体系 所谓市场主导型(market－based)金融体系，是指以直接融资市场为主导的金融体系，政府是保证金融体系健康运作的基本要素。这种金融体系中，资本市场比较发达，企业融资特别是长期融资以资本市场为主，银行更专注于提供短期融资和结算服务 所谓银行主导型(bank－based)金融体系，是指以银行间接融资方式配置金融资源为基础的金融体系。这种金融体系中，银行体系比较发达，企业外部资金来源主要通过间接融资，银行在动员储蓄、配置资金、监督公司管理者的投资决策以及提供风险管理手段等方面发挥着主要作用 金融体系的业务运营模式 1.分业经营与混业经营的含义 2.分业经营与混业经营的特点 * 分业经营，是指对金融机构的业务范围进行某种程度的分离管理；混业经营(也称“综合经营”)，是指允许各类金融机构的业务范围进行交叉 ? 分业经营 混业经营 服务提供 　服务项目单一 　服务项目多样化 规模效率 　低，难以形成规模经济 　高，容易形成规模经济 风险防范 　风险容易集中，但不易出现关联交易风险 　风险分散于多种业务，但容易出现风险传递现象 监管难度 　监管相对容易 　监管难度较大 环境适应 　较难适应环境变化 　调整较为灵活，容易适应环境 金融创新 　金融创新的空间较小 　金融创新的空间较大 3.世界各国金融体系业务运营模式的变化 * 综观世界各主要发达国家金融业的变迁历史，可以看到：除了德国、瑞士、奥地利等少数国家一直坚持混业经营