第7章工程项目的财务分析.pptVIP

工程经济学概论 主要内容： 1、建设投资构成及估算； 2、流动资金构成及估算； 3、固定资产折旧估算。 7.1 财务分析概念与内容 财务分析是项目可行性研究报告中的重要部分，而可行性研究又是项目管理程序中的重要环节，下面看看项目周期的7个主要阶段： 立项阶段（项目建议书）、评估阶段（可行性分析）、设计阶段（初步设计）、开工阶段（施工前的准备）、施工阶段（建筑施工、设备安装）、完工阶段（竣工验收）、运行阶段（投产） 概念： 根据国家现行财税制度和价格体系，分析、计算项目直接发生的财务效益和费用，编制有关报表，计算评价指标，考察项目的基本生存能力、盈利能力、偿债能力等财务状况，判别项目的财务可行性，明确项目对财务主体的价值贡献，为投资者的投资决策提供依据。 财务评价流程： 盈利能力：指企业获取利润的能力，它是财务分析的主要内容。 主要指标包括：项目投资财务内部收益率、财务净现值、投资回收期、总投资收益率等。 财务生存能力：（资金平衡分析） 在项目运营期间，确保从各项经济活动中得到足够的资金来偿还债务。 财务分析通过考察项目计算期内各年的投资活动、融资活动和经营活动所产生的各项现金流入和流出，计算净现金流量和累计盈余资金，分析项目是否有足够的净现金流量维持项目正常运营。 偿债能力分析： 在企业投资项目中，债务资金是重要的资金来源。对企业自身，要考察项目的融资政策和所面临的风险，关心自身的偿还债务的能力；对债权人，则关心借出的资金能否如期收回。 主要指标：利息备付率（ICR）；偿债备付率（DSCR）；流动比率、速动比率等。 7.2 财务效益与费用的识别与估算 7.2.1 财务效益与费用的识别 1、财务效益的识别 企业财务效益主要由以下几部分组成： （1）销售收入； （2）资产回收。 2、财务费用的识别 （1）固定资产投资； （2）无形资产投资； （3）其它资产投资； （4）流动资金； （5）增值税； （6）营业税金及附加； （7）成本费用； （8）所得税。 1、建筑安装工程费：建设单位用于建筑和安装工程方面的投资，由建筑工程费和安装工程费组成。 2、设备工器具购置费：指为项目购置或自制的达到固定资产标准的设备、工具、器具的费用。 3、工程建设其他费用：是指建设投资中除建筑工程费、设备及工器具购置费、安装工程费以外所必须花费的其他费用。土地使用费、与未来企业生产经营有关的费用。 项目实施过程中可能发生的难以预料的支出，需要事先预留的费用，又称为不可预见费。主要指设计变更及施工过程中可能增加工程量的费用。 计算公式为： （设备及工器具购置费＋建筑工程费+安装工程费＋工程建设其他费）×基本预备费率 对建设工期比较长的项目，由于在建设期内可能发生的材料、设备等价格上涨引起投资增加，需要事先预留的费用。 例题： 某新建项目，建设期为3年，共向银行贷款1300万元，贷款时间为：第一年300万元，第二年600万元，第三年400万元，年利率为6%，计算建设期利息？ 某工程投资中，设备购置费、建筑安装费和工程建设其他费用分别为600万元、1000万元和400万元，基本预备费率为10％。投资建设期2年，各年投资额相等。预计年均投资价格上涨5％，则该工程的涨价预备费为多少？ 答案： 基本预备费：(600+1000+400)*10%=200 万元 静态投资额：2000+200=2200 万元 第一年1100*[（1+5%)1-1]=55 万元 第二年1100*[(1+5%)2-1]=112.75 万元 合计167.75 万元。 指运营期内长期占用并周转使用的营运资金。是流动资产与流动负债的差额。 流动资产:指在一年内或者超过一年的一个营业周期内变现或者运用的资产，包括存货、库存、现金、应收账款、预付账款、短期投资（股票、债券、基金）等。 流动负债:指在一年内或者超过一年的一个营业周期内偿还的债务，包括应付账款、预收账款等。 在项目寿命期结束时，投入的流动资金应予以回收。 7.2.2 财务费用的估算 总投资=建设投资+建设期利息+调节税+流动资金； 建设投资=工程费用+工程建设其它费+预备费（基本预备费+涨价预备费） 工程费用=建筑工程费+安装工程费+设备及工器具购置费 1、建筑安装工程费用 ??直接费 ??1）直接工程费 ??2）措施费 ??间接费 ??1）规费 ??2）企业管理费 ??利润 ??税金 1）直接工程费 定义：是指施工过程中耗费的构成工程实体的各项费用。 直接工程费包括：人工费、材料费、施工机械使用费 2）措施费：（二环夜临水，支架已安稳） 指为完成工程项目施工，发生于该工程施工前和过程中非工程实体项目的费用，包括： （1）环境保护费 （2）文明施工费 （3）安全施工费 （4）临时设施费 （