财务管理筹资方式详解.ppt

人有了知识，就会具备各种分析能力， 明辨是非的能力。 所以我们要勤恳读书，广泛阅读， 古人说“书中自有黄金屋。 ”通过阅读科技书籍，我们能丰富知识， 培养逻辑思维能力； 通过阅读文学作品，我们能提高文学鉴赏水平， 培养文学情趣； 通过阅读报刊，我们能增长见识，扩大自己的知识面。 有许多书籍还能培养我们的道德情操， 给我们巨大的精神力量， 鼓舞我们前进。 谢谢！ * * * 企业提出申请 银行对借款审批 签订借款合同 企业取得资金 程序 长期借款 * 1、信贷额度： P114 是借款企业与银行间正式或非正式协议规定的企业借款的最高限额。 通常在授信额度内，企业可随时按需要向银行申请借款。 2、周转信贷协定： P115 是一种经常为大公司使用的正式授信额度。 银行对周转信用额度负有法律义务，并因此向企业收取一定的承诺费用。 （二）银行借款的信用条件 * 3、补偿性余额： P115 是银行要求借款企业将借款的10%-20%的平均存款余额留存银行。 目的：降低银行贷款风险，提高贷款的有效利率，以便补偿银行的损失。（参考P115例题） * （三）借款合同的内容 限制 条款 （1）一般性限制条款 （2）例行性限制条款 （3）特殊性限制条款 1、基本条款:借款种类、借款用途、金额、利率、期限、还款方式、借贷双方的权利和义务、违约责任等基本内容 2、限制条款 实质：债权人参与公司治理的一种方式，对企业经营活动及财务运作有较强的约束作用 * 一般性限制条款： 目的：保障企业偿债能力 ①资产流动性的限制，要求借款人应保持最低的流动资金净额和流动比率； ②现金流动的限制，限制企业支付现金股利、股票回购、给职工加薪等； ③负债的限制，限制再负债的规模； ④投资上的限制，限制借款人资本性支出的规模或与其他企业合并等。 目的：保障原有债权人利益，防止借款企业财务风险增加。 特殊性限制条款： ①要求借款方的主要领导购买人身保险； ②借款的用途不得改变； ③ 限制企业高级职员的薪金和奖金总额； ④违约惩罚等。 （三）借款合同的内容 例行性限制条款： 目的：防止借款企业丧失清偿能力而破产。 P114 * 借款企业定期向银行提交财务报表， 不准在正常情况下出售较多资产， 如期缴纳税金和清偿其他到期债务， 不准以任何资产作为其他承诺的担保或抵押， 不准贴现应收票据或出售应收账款， 限制租赁固定资产的规模， 例行性保护条款 例行性限制条款： 目的：防止借款企业丧失清偿能力而破产。 * 四 长期借款的成本 长期借款的成本包括利息和其他费用，最主要的是利息。利息的决定因素之一是利率。 利率有固定利率和变动利率两种。 五 长期借款的偿还 定期等额还本付息，是指在贷款期限内连本带息按相等金额分期偿还的方式。每期的还本付息额就是已知年金和年金现值系数情况下的年金。或定期支付利息到期一次还本的方法等。 利随本清法 贴现法 * 优点 缺点 1、 借款筹资速度快； 筹资风险较高； 2、 借款成本较低； （低于债券） 限制条件较多； 筹资数量有限。 3、 借款弹性较大； 六 长期借款的评价 * 二.长期债券融资 债券：是债务人为筹集债权资本而发行的，约定在一定期限内向债权人还本付息的有价证券。 P116 * 债券的基本要素 债券的面值 债券的利率 债券的期限 债券的价格 P116 * （一）债券的种类 1.记名债券与无记名债券； 2.抵押债券与信用债券； 3.固定利率债券与浮动利率债券； 4.可转换债券与不可转换债券； 5.可提前赎回债券与不可提前赎回债券； 1. * 抵押债券与信用债券 抵押债券 担保债券 ：发行公司以特定财产作为担保的债券。 信用债券 无担保债券 ：发行公司完全没有抵押品担保，完全凭借信用发行的债券。 * ⒈发行公司债券的资格 ： 股份有限公司、国有独资公司和两个以上的国有企业或者其他两个以上的国有投资主体投资设立的有限责任公司，有资格发行公司债券。 二 发行债券的资格和条件 * ①股份有限公司的净资产额不得低于人民币3,000万元，有限责任公司的净资产额不得低于人民币6,000万元； ②累计债券总额不超过公司净资产额的40%； ③最近三年平均可分配利润足以支付公司债券1年的利息； ④所投资金的投向符合国家的产业政策； ⑤债券的利率不得超过国务院限定的水平； ⒉ 我国《公司法》规定发行公司债券的条件 * 3.企业发行债券程序 1、作出发行债券决议 2、提出发行债券申请。 3、公告债券募集办法。 4、委托证券机构发售债券 5、交付债券，收缴债券款，登记债券存根簿 包销 代销 * 决定因素 （一）债券面额 （二）债券利率 （三）市场利率 （四）债券期限 （三）债券的发行价格 *