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证券外汇期货模拟实验期末实验报告 （2013-2014第2学期） 班级 公共事业管理 序号 06 姓名 李文佳 学号 2011210349 叩富网模拟炒股帐号 dufe201410706 密码 fengtou090201jia 第 3 主站 对泰山石油股票（代码000554）的分析 宏观分析 （1）2014年，美国经济继续领跑世界经济，但缩减量化规模增加了经济的不确定性。欧元区可望实现温和复苏，但很多薄弱环节依然存在。日本经济后续动力可能减弱，新兴经济体面临增长放缓及全球金融状况收紧的双重挑战。世界银行曾在2014年1月预测2014年全球经济增长率将为3.3%，高收入国家和发展中国家的经济增长都在出现改善，但下行风险继续对全球经济复苏构成威胁。 2014年第一季度固定资产总投资仍低于预期，且第三产业投资虽有了一定的增长，但后劲不足。这表明，实体经济状况不太理想，需求不足。 社会消费品零售总额（单位为亿元） 2014年第一季度社会消费品零售额实现了同比增长，但可以看出三月份消费品零售额有了一定的下降，虽然下降的不是很多，但仍然反映出工厂产销比有了一定的下降。社会总需求还不是很足，需要进一步刺激内需。 居民消费价格指数（CPI） 据国家统计局发布的数据，一季度的物价走势平稳温和，但有利于减轻百姓特别是低收入群体的生活负担。从宏观经济大势来看，这样的CPI水平反映的是总需求仍然偏弱，经济发展的动力有待增强。目前的物价形势，也为宏观政策特别是货币政策预留了一定的回旋空间。 目前，我国采用量化宽松政策。中国央行行长周小川道：中国现在的主题仍是改革开放，仍处于转型调结构阶段，要从传统的计划经济转为市场经济。在此过程中，中国央行需与其他中央部委合作，同属中央政府部门有助彼此沟通协调，携手推进改革，同时，这也有助于系统性地改革银行业。我国经济发展面临的国内外环境仍然十分复杂，充满不确定、不稳定性因素。从国际看，世界经济复苏进程脆弱而不平衡，一些国家经济增速出现回落，全球通胀压力加大，政府债务风险积聚，发达经济体的失业率居高不下，经济增长缺乏动力。围绕市场、资源、能源、技术等方面的竞争更趋激烈。从国内看，我国经济将继续保持平稳较快发展，各方面发展的积极性很高，工业化和城镇化深入，内需市场潜力巨大。 2014年4月，原油库存上升，油价上涨。具体数据如下: 库存数据。4月初，原油库存大幅上升403万桶。剔除趋势影响的原油库存在正常范围之内，过去一个月原油库存出现较大程度的反复。原油超常库存仍然高于合理区间上限，最近一个月有小幅波动。本周汽油库存下降518.8万桶，柴油库存上升23.9万桶。汽、柴油库存均落在合理区间内。天然气库存上升40亿立方英尺，库存降至0.826亿立方英尺，落在合理区间外。 产销数据。过去一周美国油品日均消费量上升9万桶/日。目前美国消费柴汽比0.437，生产柴汽比0.512，消费柴汽比明显低于生产柴汽比。柴油净出口是近年来美国国内过剩产能的主要消化途径。过去一周美国炼厂开工率87.5%，下降0.2个百分点，落在合理区间范围内。原油输入量上升2.2万桶/日。 价格数据。2014年4月初，美国炼油加权价差19.7美元/桶，比上一周上升2.4美元/桶，相当于平均裂解价差率为16.8%。考虑炼厂从获得原油到炼制生产为成品油需要的2—4周库存周转时间，计算得到的炼厂实际价差为16.8美元/桶，较上周上升1.4美元/桶。汽柴油之间的价差则为-15.7美元/加仑，相当于-6.55美元/桶。目前柴油对汽油溢价，零售溢价高于出厂溢价。 原油数据。2014年4月初，WTI原油价格上升3.1%至103.4美元/吨，布伦特原油价格上升1.23%至107.46美元/吨；天然气价格比上周上升2.01%至4.57美元/百万英热单位。 风险提示：原油价格大幅波动将不利于行业景气的复苏，国内成品油价格调整滞后，将影响炼油业务营利。而混合所有制改革也对石油行业有一定的影响。 公司分析 主营范围：主营石油制品、工业生产资料、百货、五金、交电、化工、建筑材料、煤炭、针纺织品、农副产品；兼营公路汽车货、客运输，房地产开发，住宿饮食服务，油库设备制造安装，物业管理。公司是中国石化旗下最大的成品油销售公司，主营成品油的购销，截至2006年年底，公司旗下拥有的加油站133座，在建加油站19座，而公司成品销售网络占据了市区主要干道和周边国道的重点位置。 经营评述：2013年，国家经济增长迟缓，油品价格剧烈波动，市场需求持续低迷，面对严峻复杂的宏观经济形势和错综复杂的市场竞争态势，公司始终贯穿股东大会制定的发展战略，以市场为导向，合理制定营销策略，加强