建设项目技术经济评价摘要.ppt

一般认为 ，资产负债率的适宜水平在40% ~ 60%。 对于经营风险较高的企业 ，例如高科技企业 ，为减少财务风险应选择比较低的资产负债率 ; 对于经营风险低的企业，例如供水、供电 企业，资产负债率可以较高。 我国交通、运输、电力等基础行业，资产负债率平均为50%，加工业为65%，商贸业为 80%。 而英国、美国资产负债率很少超过50%，亚洲和欧盟则明显高于50%，有的企业达70%。 3.3 建设项目的财务评价 3.3.4 财务评价指标体系 3.3 建设项目的财务评价 （4）流动比率——反映项目各年偿还流动负债能力的评价指标。 3.3.4 财务评价指标体系 2 项目清偿能力分析评价指标 表明流动资产作为流动负债支付的保障程度。一般要求≥200% 流动资金 =流动资产－流动负债 现金 应收及预付账款 存货 应付账款 预收账款 流动比率——资产负债表 3.3 建设项目的财务评价 （5）速动比率——反映项目快速偿还流动负债能力的评价指标。 3.3.4 财务评价指标体系 2 项目清偿能力分析评价指标 一般要求≥100% 速动资产 =流动资产总额－存货 包括现金、短期投资、应收票据及应收账款等项目 速动比率——资产负债表 3.财务生存能力分析 应在财务分析辅助表和利润与利润分配表的基础上编制财务计划现金流量表,通过考察项目计算期内的投资、融资和经营活动所产生的各项现金流入和流出,计算净现金流量和累计盈余资金,分析项目是否有足够的净现金流量维持正常运营,以实现财务可持续性。 3.3 建设项目的财务评价 财务生存能力分析——财务计划现金流量表 盈利能力分析 清偿能力分析 财务生存能力 计算评价指标 财务净现值 财务内部收益率 项目投资回收期 总投资收益率 项目资本金净利润率 利息备付率 偿债备付率 资产负债率 流动比率 速动比率 累计盈余资金 评价报表 现金流量表 利润与利润分配表 财务计划现金流量表 资产负债表 借款还本付息计划表 3.5 经济评价中的不确定性分析 投资 目标 收益 风险 项目投资决策中收益与风险的权衡 3.5 经济评价中的不确定性分析 不确定性或风险产生的原因： 1.项目数据的统计偏差 2.通货膨胀 3.技术进步 4.市场供求结构变化 5.其他外部因素（政府政策、法规的变化） 不确定性分析的含义 ——计算分析不确定因素的假想变动，对技术 经济效果评价的影响程度，以预测项目可 能承担的风险，确保项目在经济上的可靠性。 3.5 经济评价中的不确定性分析 盈亏平衡分析 不确定分析的方法 敏感性分析 概率分析 3.5 经济评价中的不确定性分析 3.5.1 盈亏平衡分析 定义——是在一定的市场、生产能力的条件下，研究成本与收益的平衡关系，判断项目对产出品数量变化的适应能力和抗风险能力，也称为量本利分析。 盈亏平衡点（BEP)——项目的成本和收益的平衡点 根据项目的收益与成本与产品产量之间的函数关系，盈亏平衡分析分为两种： 线性盈亏平衡分析 非线性盈亏平衡分析 3.5 经济评价中的不确定性分析 3.5.1 盈亏平衡分析 1.线性盈亏平衡分析 区别 固定成本CF 可变成本CV 定义 不随产量变化而 变化的费用成本 随产量变化而变化的费用 有线性变化和非线性变化两种 组成 固定资产折旧费 车 间 经 费 企业管理费等 原 材 料 费 燃 料 动 力 费 计件工 资 废品损失费等 线性盈亏平衡分析基本变量1——成本C C=CF+CV=CF+CqQ 3.5 经济评价中的不确定性分析 3.5.1 盈亏平衡分析 1.线性盈亏平衡分析 盈亏平衡分析方法基本假定： (1) 产量等于销售量，即当年生产的产品当年销售出去; (2) 产量变化，单位可变成本不变，从而总成本费用是产量的线性函数; (3)产量变化，产品售价不变，从而销售收入是销售量的线性函数; (4)只生产单一产品，或者生产多种产品，但可以换算为单一产品计算，也即不同产品负荷率的变化是一致的。 线性盈亏平衡分析基本变量2——销售收入S S=PQ 3.5 经济评价中的不确定性分析 3.5.1 盈亏平衡分析 （1）不考虑销售税金时线性盈亏平衡点的确定 产量Q 盈利区 0 QBEP 费用 亏损区 S=PQ CF BEP E CF Cq × Q C=CF+CqQ ①平衡点的产量QBEP QBEP= 年固定总成本 单位产品价格 －单位产品可变成本 QBEP=