公司理财学(第4章财务)精要.ppt

公司理财学 第四章 财务分析 企业基本财务报表及相互关系 资产负债表 资产负债表，是反映企业某一特定日期财务状况的财务报表 资产负债表是根据会计等式“资产＝负债＋所有者权益”编制而成的。它通常由表头、正表和补充资料部分组成 资产负债表的作用 资产负债表可以综合反映企业所拥有的资产及其分布情况，以便对企业的财务实力和财务弹性做出正确评价 资产负债表可以反映企业资金来源的构成情况，从而评价企业的偿债能力 资产负债表可以综合反映资产、负债、所有者权益的增减变化及其相互之间的对应关系 利润表 利润表是总括反映企业在一定时期内经营成果的财务报表 利润表是由企业收入、费用和利润三大会计要素构成，根据基本会计等式“收入－费用＝利润”编制而成。利润表由表头和正表两部分组成 利润表的作用 利润表可以为报表使用者做出合理的经济决策提供相关信息 利润表为预测企业的盈利能力提供了重要依据 利润表可以反映企业的经营成果 现金流量表 现金流量表是反映企业一定期间的经济活动、投资活动和筹资活动对现金及现金等价物产生影响的财务报表 现金流量表分为三个基本部分及相关附注，其三个基本部分是：经营活动的现金流量、投资活动的现金流量和融资活动的现金流量 现金流量表的作用 现金流量表可以提供企业的现金流量的信息，从而对企业整体财务状况做出客观评价 现金流量表可以反映企业的财务状况，预测企业未来的发展趋势 现金流量表能够直接揭示当前的偿债能力和支付能力 所有者权益变动表 所有者权益变动表是指反映构成所有者权益的各组成部分在一定期间内的增减变动情况的会计报表。 所有者权益变动表一般由表头和正表二部分组成 所有者权益变动表的作用 可以分析所有者权益内部的结构性变动情况 可以分析所有者权益的变动原因 可以更客观的反映企业资本的保值增值状况 可以分析前期会计差错更正和会计政策变更对所有者权益变动的影响 财务报表之间的相互关系 资产负债表、利润表、现金流量表和所有者权益变动表是企业基本的财务报表，每种财务报表都有着其特定的目的，四种财务报表之间存在着相互勾稽关系 从计算利润的角度看，将两期资产负债表进行对比，剔除投资和利润分配因素便可得到本期利润，这说明的是资产负债表和利润表之间的关系 现金流量表揭示了企业现金从哪里来，到哪里去，对资产负债表的结果予以进一步补充说明 所有者权益变动表则反映了所有者权益的变动情况及原因 财务分析 财务分析的作用 财务分析可以科学预测企业未来 财务分析可以全面反映企业现在 财务分析可以正确评价企业过去 财务分析的方法 比率分析法 水平分析法 垂直分析法 趋势分析法 偿债能力比率分析 短期偿债能力分析 流动比率 速动比率 现金比率 长期偿债能力分析 资产负债率 利息保障倍数 产权比率 强制性现金支付比率 流动比率 流动比率是企业流动资产与流动负债的比率 它反映了企业货币资金和可以转化为货币资金的其它其他流动资产可偿还短期债务的能力 其计算公式是 速动比率 速动比率是企业速动资产与流动负债的比率 它用来衡量企业流动资产中可以立即偿付流动负债的能力。和流动比率一起使用，用来判断和评价企业的短期偿债能力 该指标的计算公式是 现金比率 现金比率是指现金类资产对流动负债的比率 当存货和应收账款变现困难时，用现金比率可以直接说明问题 现金比率的计算公式是 资产负债率 资产负债率企业负债总额与资产总额的比率，也称为负债比率 该指标反映出在企业的全部资金来源中，有多少是通过负债方式取得的，用以衡量债权的保证程度 其计算公式是 利息保障倍数 利息保障倍数是企业息税前利润与债务利息费用的比率 反映了企业的收益能力对偿付债务利息的保障程度 其计算公式是 产权比率 产权比率，也称为主权比率，是指企业负债总额对所有者权益的比率 该指标可以用来衡量企业清算时对债权人的保护程度 其计算公式是 强制性现金支付比率 强制性现金支付比率是现金流入总量与强制性现金支出的比值。其中强制性现金支出指的是经营现金流出量与偿还到期本息付现 这一比率反映企业是否有足够的现金履行其支付经营费用、偿还到期债务的责任 其计算公式是 营运能力比率分析 应收账款周转率 存货周转率 流动资产周转率 固定资产周转率 总资产率 应收账款周转率 应收账款周转率，是企业赊销收入净额与应收账款平均余额的比率 应收账款周转率说明年度内应收账款转换为现金的平均次数，体现应 收账款的变现速度和收账效率 应收账款周转率指标的高低，还揭示着的获利能力和偿债能力 存货周转率 存货周转率，是产品营业成本与存货平均余额的比率 存货周转率反映了企业存货的周转速度 存货周转率的高低还反映了流动资产的变现能力，同时，也说明了企业的资金利用效率和盈利能力 流动资产周转率