5-金融市场分析报告.ppt

第五章 金 融 市 场 教学要求: 本章要求了解金融市场的特征、分类和机构, 掌握货币市场与资本市场的金融工具，，能够根据金融市场运作的基本原理解释与分析影响金融市场变动的因素，以及我国金融市场的发展现状与前景 重点： 金融市场的功能，金融市场的发展趋势，货币市场及各子市场的功能，金融市场及各子市场的运作与发展 难点： 货币市场与资本市场的发展， 第五章 金 融 市 场 第一节 金融市场概述 第二节 货币市场 第三节 资本市场 第四节 其他金融市场 第一节 金融市场概述 一、金融市场的概念与特性 1.金融市场的概念： 　　金融市场是资金供求双方借助金融工具进行各种资金交易活动的场所会或运营网络。 二、金融市场的分类 三、金融市场的构成要素 筹资者：股票、债券等证券的发行者，是资金的需求者。 ＊目的是以尽可能低的成本获得资金的使用权。 ＊主要包括：政府，企业，以及一些金融机构。 投资者：股票、债券等证券的购买者，是资金的供给方。 ＊目的是通过持有和买卖证券来获得股息或利息收入以及资本利得。 ＊主要包括：个人投资者和机构投资者。后者比前者在资金、人才、经验、技术设施等方面具有明显的优势，抗金融风险的能力也较强。 中介 证券商：投资者与筹资者之间的交易中介。根据其业务性质可以分为： *投资银行：全面地参与证券市场上的各项活动，如证券的发行与交易、公司的合并与收购、基金的管理等； *证券经纪商：纯粹的中间人，只代表客户进行买卖，从中获取佣金收入； *证券自营商：自己投入资金，在证券市场上为自己买入或卖出证券，谋取价差收入。 三、金融市场的构成要素 （二）交易对象--金融工具——货币资金 交易对象为货币资金，但由于货币资金之间不能直接进行交易，金融工具就成为金融市场上进行交易的载体。 1. 金融工具概念 以书面形式发行和流通的交易契据、凭证等，也称信用工具或金融工具。 金融工具本质上是虚拟资本：金融工具即金融资产，代表了所有权、债权与货币要求权和一定的收益权，因而本质上是虚拟资本。 三、金融市场的构成要素（二）交易对象 三、金融市场的构成要素（二）交易对象 2.金融工具特征与分类 ◆特征 1）期限性 2）流动性 3）风险性 4）收益性 三、金融市场的构成要素（二）交易对象 ◆金融工具的分类 1）货币市场和资本市场的金融工具 2）直接融资和间接融资工具 直接融资工具：股票、债券、商业票据间接融资工具： 以金融机构为中介的存、贷 三、金融市场的构成要素（二）交易对象 ◆金融工具的分类 3）债权凭证和所有权凭证 所有权凭证：股票 债权凭证：其它 4）原生金融工具和衍生金融工具 票据 ◆票据 商业票据的特点 （1）在商业信用基础上产生 （2）票面必须载明特定内容 （3）具有不可争议性 （4）具有流动性（背书转让） 商业票据的种类： 支票、本票、汇票 四、金融市场的功能 五、金融市场的发展 (二）全球金融市场的发展趋势 2.金融市场国际化 3.金融活动自由化 第二节 货 币 市 场 一、货币市场概念及特点 ◆概念：短期资金融通的市场，又称短期资金市场。 ◆特点 融资工具期限短，具有较强的货币性 ； 交易工具的质量高，风险低。 市场组织形式以无形市场为主 以贴现发行为主 中央银行直接参与 二、货 币 市 场的功能 1.解决短期资金周转的需要 2.为中央银行实施货币政策提供手段 ▲同业拆借市场: 传导法定存款准备金政策的主要渠道 敏感地反应资金供求关系和货币政策意图 ▲票据市场： 实施再贴现政策的载体 ▲国库券市场: 公开市场业务操作的主要工具 三、货 币 市 场的工具 ★同业拆借（Inter-bank offered credit market） ★国库券（Treasury bills） ★商业票据（Commercial paper ） ★银行承兑汇票（Bankers acceptances ） ★大额可转让存单CDs （Negotiable certificates of deposit） ★回购/逆回购协议(Repurchase Agreements (RPs) ) 四、货 币 市 场构成 ■短期借贷市场 ■同业拆借市场 ■商业票据市场 ■短期债券市场 ■回购市场 ■CDs市场 四、货 币 市 场构成 确定短期借贷期限的方法 ① 按定额流动资金的周转期确