2013年企业中期运营简报分析报告.pdf

今年以来，一二线市场行情的持续回暖，再度让国内各大房企享受了一次饕餮盛宴。业绩攀升、债务 改善、融资顺畅 ，喜人的形势都在催促企业加快拓展步伐。 作为冷静的观察者，我们的情感却是“忧喜交加”：“喜”的是，全行业在追赶标杆企业的步伐中，不 断蜕化，精彩不断。我们看到，多年来一直追赶万科的保利地产，被半路杀出的绿地所赶超，万科保持多 年的行业盟主地位，在强大的挑战者面前已并非遥不可及。我们还看到，佳兆业凭旧改业务一举做大了自 己，阳光城则在成本为王的时代通过运营变革迅速壮大，双双进入 TOP50 行列。我们更看到，规模宏大 的保障房和城镇化建设机遇之门正在开启…… “忧”的是，我们看到，行业周期越来越短，以后会有更多的房企因为不能适应这种高频振荡而遭受 种种苦痛，甚至出局。这并非杞人忧天，试想全国几万家房企，当大家都一窝蜂涌向一处的时候，任何一 个区域或领域的商机存在时间都显得过于短暂。正因为此，今后行业不再适合单一业态的房企发展，只有 那些踩好点、布好局，能洞察行业先机并积极变革转型的才能更好地生存下来。  重点房企销售业绩增幅达48% ，碧桂园增速接近翻番 2013 年上半年，房地产市场挣脱新“国五条”的束缚呈现持续回暖态势，在刚需产品 持续热销的同时，市场内改善型需求大量释放，导致各大房企呈现大范围的业绩增长。CRIC 1 研究中心监测的 68 家房企 销售额达到 9094 亿元，平均增速为 48% ，各大房企销售情况 火爆，随着市场的全面复苏，不同规模的企业总体销售均表现出良好的增长势头。 2 从销售业绩总量增速来看，领跑国内房地产销售业绩的十大上市企业 （下文简称十大 企业）共计销售4454.8 亿元，同比增长 40%。其中，万科作为行业龙头老大，上半年完成 销售额 836.7 亿元，同比增长 34% ，依然遥遥领先于其他上市房企。而恒大在销售面积方 面表现持续突出，完成 664.7 万平方米，同比增长 15.2% ，延续了强劲的销售表现。而十 大企业中，上半年业绩增速最为突出的是碧桂园，公司坚持高周转策略，城镇化发展模式成 功向广东省外复制；此外公司从多方向拓展渠道，整合营销线、餐饮、酒店和物流的横向部 门，业主以及外拓的圈内人士的资源，全面开展“全民营销”。同时企业从战略上做出改变， 1 68 家房企包括规模性上市和非上市企业：保利地产、中海地产、龙湖地产、万科地产、雅居乐、招商地 产、碧桂园、世茂房地产、绿地集团、富力地产、远洋地产、绿城中国、华润置地、万达集团、恒大地产、 融创中国、保利置业、金地集团、SOHO 中国、华侨城、佳兆业、大华集团、旭辉集团、苏宁环球、滨江 集团、花样年、越秀地产、厦门建发、路劲基建、复地集团、仁恒置地、中南建设、合生创展、首创置业、 方兴地产、九龙仓、首开股份、建业地产、中国奥园、沿海家园、荣盛发展、新城控股、瑞安房地产、深 圳控股、阳光城、中骏置业、合景泰富、上置集团、盛高置地、新世界地产、众安房产、中粮地产、北辰 实业、中渝置地、汤臣集团、华夏幸福、厦门禹州、上实控股、嘉华国际、恒盛地产、金科集团、宝龙地 产、万通地产、新湖中宝、中信地产、星河湾、、明发集团、北京城建 2 十大上市企业包括：万科地产、中海地产、保利地产、恒大地产、碧桂园、龙湖地产、绿城中国、富力 地产、世茂房地产、华润置地 成立全新的商管公司，以住宅社区的商业配套为突破口，正式踏入商业领域。公司一举成为 上半年销售增幅最大的房企，完成销售额 337 亿元，同比增幅接近 100%。 其余 58 家企业中，中小企业居多，在销售增速上表现也更为抢眼，平均增幅接近 50% ， 其主要原因为中小企业业绩基数相对较低，增长空间较大；此外，中小企业依靠成功的运营 策略和有效地资金周转，更容易获得业绩上的快速增长。其中，中骏置业的业绩增速表现较 为突出，上半年累计销售金额 51.55 亿元，同比增长 150%。首先是由于企业去年业绩基数 较低，同时，企业成功把握市场变化，积极加快开发速度，并且从资本市场获得充裕的资金 支持。以厦门、泉州及漳州为大本营，实施立足海西、拓展环渤海、关注珠三角和长三角 的全国化策略。企业有望在近两年内冲破百亿大关，并实现业绩上的长足突破。 此外，佳兆业凭借 260 亿元的销售业绩，71%的同比增长速度，销售规模已达到十大 企业标准。去年下半年刚刚赴港上市成功的旭辉控股，在拓宽融资渠道之后