第4章长期资金筹集权益摘要.ppt

第四章 长期资金的筹集 内部筹资和吸收直接投资 2.吸收法人投资 法人投资是指法人单位以其依法可以支配的资产投入企业，这种情况下形成的资本叫法人资本。 吸收法人投资一般具有如下特点：(1)发生在法人单位之间；(2)以参与企业利润分配为目的；(3)出资方式灵活多样。 第四章 长期资金的筹集 股票筹资 一、股票的定义与特征 二、股票的分类 三、股东的权利 四、股票的发行 （一）条件（二）种类（三）程序 （四）方式方法（五）价格（六）利弊 五、股票的上市 一．定义与特征 （一）定义：股票属于股份公司为筹集自有资金而发行的有价证券，是公司签发的证明股东所持股份的凭证，它代表了股东对股份制公司的所有权，即股票是股份有限公司发给股东，以证明其进行投资并拥有对公司所有者权益的有价证券。 二、股票的分类 (一)按股东权利义务不同，分为普通股（Common Stock）和优先股（Preferred Stock）* 普通股股票(Common Stock) 普通股股票是最为典型的、最基本的，最标准的股票。通常情况下，股份有限公司只发行普通股股票。 优先股股票(Preferred Stock)是相对于普通股而言，其持有者有某些优先权利的股票。 （三）发行程序 （四）发行方法与推销方式 1.发行方法：有偿增资（公募发行，股东优先认购，第三者分摊）和股东无偿配股（无偿交付，股票派息，股票分割）及有偿无偿并行增股。 2.推销方式：自销和承销（包销和代销） 五、 股票的上市 股票上市指的是股份有限公司公开发行的股票经批准在证券交易所进行挂牌交易。经批准在交易所上市交易的股票则称为上市股票。 按照国际通行做法，非公开募集发行的股票或未向证券交易所申请上市的非上市证券，应在证券交易所外的店头市场 (Over The Counter market，简称OTC market)上流通转让；只有公开募集发行并经批准上市的股票才能进入证券交易所流通转让。 第四章 长期资金的筹集 混合性筹资 一、优先股筹资 二、认证股权 三、可转换债券 （一）优先股的种类 1.累积优先股与非累积优先股 累积优先股股票(Cumulative Preferred Stock)是指公司过去营业年度未支付的优先股股利可以累积起来，由以后的营业年度的利润补足付清的优先股股票。 非累积优先股股票(Non-cumulative Preferred Stock)，是指由当年利润支付优先股股利，不予以累积补付的优先股股票。 2.可转换优先股与不可转换优先股* 可转换优先股股票(Convertible Preferred Stock)，是指股票持有者可以在特定条件下，把优先股股票转换成普通股股票或公司债券的优先股股票。 不可转换优先股股票(Non-convertible Preferred Stock)，是不具有转换成普通股股票或公司债券权利的优先股股票。 3.参加优先股与不参加优先股 参加分配优先股股票(Participating Preferred Stock)是指优先股股东不仅按规定分得当年的定额股利，还有权与普通股一同参加利润分配的优先股股票。 不参加分配的优先股股票(Non-Participating Preferred Stock)是优先股股东只按规定股利率分配股利的优先股股票。 4.可赎回优先股与不可赎回优先股 可赎回优先股股票(Redeemable Preferred Stock)是指股份公司有权按一定价格购回的优先股股票。 优先股赎回方式：① 溢价方式 ②基金补偿方式 ③转换方式。 不可赎回优先股股票(Non-Redeemable Preferred Stock)，是根据规定不可赎回的优先股股票。 （二）优先股股东的权利* 1.收益优先权（优先分配股利的权利）优先股股东的收益优先权主要体现在两个方面。其一，优先股的股利，优先股股东的股利收益是固定的；其二，从股利分配的顺序来看，优先股的股利的分配顺序排在普通股股利之前。 2.资产优先权（对剩余资产的求偿权）是指当公司清算时，优先股股东对资产的要求权的顺序排在普通股股东之前，但以其股票面值加上累积的股利为限。 3.管理权：仅限于与优先股有关的问题，如可转换优先股、推迟优先股股利支付等。在一般情况下，优先股股东没有表决权。 （三）性质（双重性） 自有资金性质： 1.从法律地位上看，它的持有人是公司的股东，是所有权资金； 2.它的股利不能如同债券一样从税前支付而需从税后支付； 3.从债券持有人角度看，认为比债券安全，可参与一定经营管理，可减少债券投资的风险。 债务性质：1.有固定股利，类似债券利息；