第三章财务报表分析详解.ppt

目 录 第一节 财务报表的阅读 第二节 财务比率分析 第三节 综合分析 1、读懂财务报表 —— 让你了解财务报表的基本知识和编制原理，建立与财务经理和人员沟通的基本语言。 2、分析和评价公司财务业绩和风险 —— 让你学会如何应用财务分析方法评价企业的经营业绩和面临的风险。 三、财务报表的作用 （一）评价企业的经营业绩（Assess management performance）： — 企业的盈利能力如何？ — 影响企业盈利能力的主要因素是哪些？ — 企业的自我可持续增长能力如何？ — 影响企业自我可持续增长能力的主要因素是什么？ （二）诊断企业的财务健康状况（Diagnose financial condition）： — 企业否具有财务风险？ — 企业是否具有偿债能力？ — 企业的经营风险如何？ — 企业是否面临财务困境或破产风险？ （三）计划未来的经营策略和财务政策 — 评价和决定企业未来的投资项目； — 调整和制定企业未来的融资和资本结构政策； — 调整和制定企业未来的利润分配政策。 （四）评价企业的投资价值 —投资者根据企业披露和公布的财务报表，确定企业股票（股权）和债券是否具有投资价值。 — 银行根据企业披露和公布的财务报表，决定是否批准或提早企业的贷款申请。 四、资产负债表的基本理论及其阅读 一、财务报表分析的主要问题——分析什么？ 1、公司的盈利能力（Profitability）有多大？ 净资产收益率（ROE）=？ 投入资本收益率（ROIC）*=？ 销售利润率=？ 经营费用比例（经营费用/销售收入）=？ 2、公司的流动性（Liquidity/Currency）如何？ 经营现金流量0？ 现金偿债倍数=现金/到期长债=？ 流动比率=？ 速动比率=？ 3、公司面临的风险（Risk）有多大？ 财务风险（财务杠杆）=？ 经营风险（经营杠杆）=？ 4、公司资产的使用效率如何？ 总资产周转率=？ 存货周转率=？ 应收账款周转率 =？ 5、上市公司财务盈利和市场表现如何？ 每股净利润（EPS）=？ 每股股利（DPS）=？ 市盈率（P/E）=？ 每股净资产（BVEPS）=？ 6、公司创造价值（Value Added）了吗？ EVA（经济增加值）=？ MVA（市场增加值）=？ 7、公司的增长能力如何？ 自我可持续增长能力=？ 成长性=？ 二、报表分析的方法 一般分为比率分析法，比较分析法，综合分析法和趋势分析法四种方法。 1、比率分析法： 是将会计报表中两个或多个相关指标相除，用得到的比率指标反映公司某方面财务状况。 优点是可以将原来不具可比性的绝对量指标转化为具有可比性的相对比率指标。 常用的财务比率可分为以下四类： ⑴ 反映公司偿债能力的比率指标 ⑵ 反映公司营运能力的比率指标 ⑶ 反映公司盈利能力的比率指标 ⑷ 反映公司未来发展能力的比率指标 （5）反映公司价值创造能力的比率指标 2、比较分析法 是将公司的财务指标与同行业其他企业或行业平均水平相比较，找出本公司的差距或存在的问题，客观地评价公司的经营水平和财务状况，提出改进建议。 应注意比较对象的选择和可比性。 — 历史比较 — 行业比较 — 先进比较 3、综合分析法 是将公司的各种财务指标综合在一起，全面地评价公司的财务状况和公司的价值，综合分析可以采用的方法有： 加权评分法、杜邦分析法 4、趋势分析法 是利用公司两期或两期以上会计报表中同一指标或比率指标数据，分析单个指标或综合指标的变化趋势、变化原因，常用方法有： 趋势百分比法 、回归分析法 建立一系列财务指标，全面描述企业的盈利能力（Profitability）、资产流动性（Liquidity）、资产使用效率（