资本市场中小企业新三板股权融资等专题讲座重点分析.ppt

国务院发文 国务院关于全国中小企业股份转让系统有关问题的决定 国发〔2013〕49号 各省、自治区、直辖市人民政府，国务院各部委、各直属机构：??? 为更好地发挥金融对经济结构调整和转型升级的支持作用，进一步拓展民间投资渠道，充分发挥全国中小企业股份转让系统（以下简称全国股份转让系统）的功能，缓解中小微企业融资难，按照党的十八大、十八届三中全会关于多层次资本市场发展的精神和国务院第13次常务会议的有关要求，现就全国股份转让系统有关问题作出如下决定。  推荐老师讲座之： 资本市场中小企业新三板 股权融资等专题讲座 目 录 资本市场融资 新三板（系统公司） 概述 历程 发展 规范 制度 条件 上市 挂牌 案例 方案 其他融资方式 资本市场融资 2014年的投资策略、湘财证券转战新三板 多层次资本市场 金字塔结构与倒金字塔结构 场外交易市场 美国场外市场 纳斯达克 OTCBB 粉单市场 中国场外交易市场 全国中小企业转让系统有限责任公司 区域股权交易市场（中心） 券商的OTC市场 老三板 多层次资本市场 关注新三板 新三板适合挂牌的企业 美国的多层次资本市场 美国的结构 新三板概述 全国中小企业股份转让系统有限公司 新三板 京沪深三足鼎立 系统公司原预期最理想的状况是范围限定在105个国家级高新园区，2013年5月份，国务院提出全国股份转让公司试点扩展至全国，6月19号，国务院明确试点范围扩大到全国范围，7月份，马凯副总理在促进小微企业发展的座谈会中再次明确，扩大股份转让范围。 12月14日国务院《关于全国中小企业股份转让系统有关问题的决定》，31日正式推向全国。 底线思维：未设置财务指标，且对中小企业发展过程发生的问题持包容理解的态度 关注重点：业务、风险、关联交易（不作为挂牌条件、但是必须披露 新三板的好处 新三板的好处 关于定向增资 总结实例后可发现各公司具有以下基本特征：公司治理结构健全，运作规范，主营业务明确；财务状况良好，能够持续经营；挂牌股票具有较高市盈率，公司具有明确的募集资金用途。 新三板的好处 贷款授信 工农中建交、光大、兴业： 新三板已经跟这些银行签署了战略协议，不管企业是采用股权质押贷款的方式，还是通过知识产权进行质押贷款，都有机会获得相应的扶持。换言之，只要企业到和新三板有协议的银行进行贷款，例如知识产权质押贷款，银行一般都会提供贷款服务。 北京银行： 还没有签署战略合作协议，但是以往的挂牌企业做信用贷款的例子里也有北京银行参与其中，为某些新三板挂牌企业做了信用贷款。 预备役制度 转板机制 最新的安控科技（430030）到创业板安控科技（300370） 安控科技成立于1998年，2008年8月在新三板挂牌。2011年安控科技向证监会申请首次公开发行并在创业板上市，并于2011年7月6日停牌。 2014年1月3日，安控科技首次公开发行并上市取得证监会核准。根据全国股份转让系统业务规则的规定，安控科技从2014年1月9日起终止挂牌。 安控科技成为第八家向中国证监会申请首次公开发行股票并成功上市的新三板挂牌公司，也是全国股份转让系统2012年9月正式成立以来第一家通过IPO上市的挂牌公司。 新三板的发展 发展历程 1. 2002年，北京市政府提出中关村科技园区未上市股份公司存在较强的股份流通需求，国务院指示由中国证监会同有关方面共同研究园区公司进入代办系统进行试点工作。 2. 2005年，证券业协会和北京市政府、科技部、深圳证券交易所等相关单位历经三年多时间制订了报价转让试点方案；2005年12月，试点方案获国务院批准。 430与400、420公司 新三板的发展 3. 2006年，证券业协会发布股份报价转让试点办法及相应配套规则，中关村科技园区非上市公司进入代办系统进行股份报价转让试点工作正式启动。世纪瑞尔、中科软首批正式挂牌。 4. 2012年8月，新三板扩大试点园区范围，新增天津滨海高新区、武汉东湖技术产业开发区、上海张江高新技术产业开发区为试点园区。 5. 2013年1月16日，全国中小企业股份转让系统有限责任公司正式挂牌成立。 6. 2013年2月25日，全国中小企业股份转让系统有限责任公司发布新业务规则，标志着新三板市场正逐步成为全国性股权交易市场；转板制度进一步明确 7. 2013年12月14日国务院《关于全国中小企业股份转让系统有关问题的决定》，31日正式推向全国。之前共有356家。 8.2013年12月3