信息经济学第二章不确定性风险与信息.pptVIP

现在假定5户居民户要达到集体购买防尘罩的契约，需要125美元的交易成本，暂不考虑其他交易成本。在这种情况下，如果法律规定工厂享有排染权，那么居民户会选择每户自掏50美元为自己的家庭购买除尘机，不再会选择共同出资150美元购买防尘罩了。因为集体购买防尘罩还需要125美元的交易成本，意味着每户要分担55美元(买防尘罩30美元加交易成本25美元)，高于50美元。如果法律规定居民户享有清洁权，那么，工厂仍会选择出资150美元给烟囱安排一个防尘罩。 信息与不确定性的关系： 信息与不确定性呈反向关系。 —— 老人、家庭妇女比工作繁忙的人更容易买到价廉物美的商品 —— 股票大户比小户获利的机会更大 —— 经济学家比普通人对经济发展的预测更准确 —— 厂商比消费者更了解其生产的产品性能 信息对经济行为会产生重要的影响。 经济学的一个重要命题是如何处理经济效率与公平的关系，一般的结论是认为“市场管效率，政府管公平”。然而，经济行为中的效率与公平受制于信息效率与信息民主。 悖论：如果使每个市场参与者都能享受同样的信息结构或拥有平等的信息权利，将使得市场失去效率和活力；如果每个市场参与者不能享受平等的信息权利，又会产生信息非对称的种种问题。 因此，在保证信息民主的同时使信息效率最大化通常是不可能的。 市场价格如何传递信息？ 无论对于市场买主，还是对于市场卖主，市场价格对于他们都包含有一定的信息内容，并且买卖双方可能同时利用同一价格所包含的信息内容来调整他们在讨价还价中的策略。 当你作为买主而不了解行情时，最优的策略是让卖主先开价。相反，当你作为卖主而了解到买主不了解行情时，最优的策略是让买主先开价。 例、市场中的讨价还价现象 设市场商品价格处于正常离散状态，某卖主A销售商品Q的成本为C=100，且预期售价为P=150；并有买主B预期从A处购买商品Q。显然P－C0 （1）买主B先开价：提出价格P’=180，且P’P， A无经验地一口答应P’，此时B或勉强买下Q，或不买并以此获得的价格信息走访其他商店以寻求更低的价格。最终买了B心情不快，不买A将无利可获； A有经验地假装表示他无法接受P’=180，要200, 再通过双方讨价还价，最后终以P’=180成交，A最终将获利 （P’－P）＋（P－C）=80，B也买得高兴  （2）卖主A先开价(常见)， A提出正常价格P=150，B从A的报价P中可以大致了解到Q的成本信息，因必然有CP；B可能以P价格买下Q，也可能双方讨价还价后以稍低于P的价格买下Q。A获利将小于（P－C）=50 A不太满意！ A提出超常价格P’=300P，此时B能否以合理价格购买到Q，取决于买主B的商品知识、讨价还价经验或搜寻其他商店的行为！ 若B知识经验丰富，还价1/2P’=150大致等于P，A从中知道B了解Q的价格信息，双方讨价还价后，Q将在略大于1/2P’成交；A获利为（1/2P’－C）=50 若B知识经验欠缺，还价4/5P’=240，A从中知道B信息有限，双方讨价还价后，Q只能在大于等于4/5P’的价格成交。A获利为（4/5P’－C）=140 本章小结 微观信息经济学理论的两个重要的分析基础： 1944年——冯?诺伊曼奥?摩根斯坦——预期效用理论； 1959年——杰拉德?德布鲁——不确定性条件下的选择理论。 不确定性、风险和信息构成信息经济学三个最基本的概念。 弗兰克?奈特——《风险、不确定性与利润》——开拓性的研究 杰克?赫什雷弗——“赫什雷弗模型”——信息市场理论 肯尼斯?阿罗——信息的经济价值、信息对经济行为的影响、非对称信息与市场失灵、不完全信息条件下风险转移等信息经济学的“热点”问题 思考题： 张三决定如何购买彩票，每张彩票面值1元，该彩票可能出现的盈利及概率如下表所示： 概率 报酬（元） 0.5 0.00 0.25 1.00 0.2 2.00 0.05 7.5 （1）如果张三买了一张彩票，他的预期收益是多少？ （2）张三以厌恶风险出名，他会买彩票吗？ （3）假设保险公司愿意为张三提供保险服务，如果他买了1000张彩票，他愿意为此付出多少保费？ 本章要点 不确定性的定义及其分类 企业利润与不确定性的联系 风险偏好类型 不完全信息分析 * 三、风险转移 信息经济学理论隐含这样的假定：多数市场参与者愿意或喜好风险转移，至少不会反对风险转移，因此，在信息经济学中，如果没有特别说明，市场参与者一般都被假定为风险厌恶者，或至少是风险中性者。 例：在保险市场上，投保人一般都是风险厌恶者，而保险公司则一般都是风险中性者。 在资产投资中，风险厌恶者一般通过风险转移方式来减少风险或避免风险。其中