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ACIIA? 最终考试一卷答案 – 2007年3月 页数  PAGE 14 / 13 试卷一: 经济学 公司财务 财务会计和 财务报表分析 股权估值和分析 答案 最终考试 2007年3月  ACIIA? Solutions Examination I - March 2007 Page  PAGE 1 / 13 问题1: 经济学 (43 分) 国际收支包括三个主要部分： 经常账户(CB)，它记录了所交易的商品与服务的支付、外国投资收入与单边转移； 资本（与金融）账户(KA)，它记录了公共与私人投资以及借贷活动； 官方储备账户（储备资产的变化）(?RA)，它记录了中央银行持有外国货币的变化。 (以上两点KA 与 ?RA每点1.5分, 最高3分) 当进口超过出口时，净出口为负，经常项目显示为逆差。如果这种情况在一段时期内持续发生，为维持这一持续的经常项目逆差，一国必须经常性地售出其外国资产或者向世界其它国家借贷（因此累积外国债务）以支付其过???的消费或投资。而且，同GDP相比，债务国积累的债务越多，其居民需要为外国贷款支付的利息就越多。如果国际债权人对某些债务国（及其个体国民）偿付国际债务的能力失去信心，这将导致不愿意接受债务国的货币的现象（“逃离该货币”）。该国的外汇储备将用于基本进口与债务偿还直至用完，最终导致该国外国储备处于非常低的水平。这被称为国