3-2、固定收益类-企业债券业务介绍.ppt

* 总述封皮 * 总述封皮 * * * * * * * * 销售渠道及投资者适当性管理：销售渠道的建立 * 投资者适当性管理的实施 * 企业债券与银行贷款的比较 企业债券 银行贷款 核准机构 发改委 银行 融资规模 大 相对较小 融资期限 中长期 中短期 融资成本 相对较低 相对较高 利率类型 可按需要设计 浮动或固定利率 以浮动利率为主 付息方式 按年付息为主 按季或按月付息为主 资金使用 发行结束后一次性到账 存在压款或存款回报的现象 由于按季或按月付息，银行贷款的实际利率通常高于其名义利率。以五年期以上贷款为例，其基准利率为6.55%，按季付息的实际利率为6.71%，按月付息的实际利率为6.75%。 如果考虑银行贷款存在的压款或存款回报等问题，其实际的资金成本还会有所上升。 齐鲁证券2012年主承销债券项目 债券名称 项目角色 发行规模 发行日期 12愉悦债 主承销商 3亿 2012/12/20 12张公资债 主承销商 12亿 2012/11/29 12东兴债 主承销商 13亿 2012/11/20 12昌投债 主承销商 5亿 2012/10/30 12寿光债 主承销商 12亿 2012/10/23 12青州债 主承销商 8亿 2012/10/19 12阜新债 主承销商 12亿 2012/10/10 12合肥中小债 主承销商 1.75亿 2012/9/5 12济小清河债 主承销商 18亿 2012/9/4 12西永债 牵头主承销商 16亿 2012/7/25 债券名称 项目角色 发行规模 发行日期 12旅顺建发债 主承销商 12亿 2012/7/2 12朝阳建投债 牵头主承销商 16亿 2012/5/25 12海资债 主承销商 15亿 2012/5/22 12渝地产债 联席主承销商 50亿 2012/4/25 12营口债 牵头主承销商 20亿 2012/4/18 12昆建债 牵头主承销商 22亿 2012/4/13 12合川农投债 主承销商 15亿 2012/4/10 12葫芦岛债 联席主承销商 20亿 2012/2/1 齐鲁证券2012年主承销债券项目（续） 数据来源：中国债券信息网 企业债券发行条件 第二节 第二节 企业债券的主要法规及主管部门 《证券法》 （2005年10月27日第十届全国人大常委会第十次会议修订） 《企业债券管理条例》 （1993年8月2日中华人民共和国国务院令第121号） 《国家发展改革委关于进一步改进和加强企业债券管理工作的通知》（发改财金[2004]第1134号） 《国家发展改革委关于推进企业债券市场发展、简化发行核准程序有关事项的通知》（发改财金[2008]7号） 《国务院关于加强地方政府融资平台公司管理有关问题的通知》（国发〔2010〕19号） 《财政部 发展改革委 人民银行 银监会关于贯彻国务院关于加强地方政府融资平台公司管理有关问题的通知相关事项的通知》（ 财预〔2010〕412号） 主要法规 审批部门 国家发改委：企业债券的发行核准机关 会签部门 中国人民银行：对企业债券的发行利率进行合规性审查 主管部门 《国家发展改革委办公厅关于进一步规范地方政府投融资平台公司发行债券行为有关问题的通知》（发改办财金〔2010〕2881号） 《国家发展改革委办公厅关于利用债券融资支持保障性住房建设有关问题的通知》（发改办财金[2011]1388号） 《国家发展改革委办公厅关于进一步加强企业债券存续监管工作有关问题的通知》（发改办财金[2011]1765号） 《国家发展改革委办公厅关于加强企业发债过程中信用建设的通知》（发改办财金〔2012〕2804号） 《国家发展改革委办公厅关于进一步强化企业债券风险防范管理有关问题的通知》（发改办财金[2012]3451号） 《财政部、发展改革委、人民银行、银监会关于制止地方政府违法违规融资行为的通知》 （财预[2012]463号） 企业债券的主要法规及主管部门（续） 主要法规（续） 企业债券发行条件 对企业债券发行条件做出规定的法律法规，主要有《企业债券管理条例》和《关于推进企业债券市场发展、简化发行核准程序有关事项的通知》（发改财金[2008]7号）两项文件。根据上述文件有关规定，企业公开发行企业债券应符合的主要条件包括以下几个方面： （一）资产规模： 股份有限公司净资产不低于人民币3000万元，有限责任公司和其他类型企业净资产不低于人民币6000万元； （二）发债规模： 累计债券余额不超过企业净资产（不包括少数股东权益）的40%； （三）盈利要求： 发行企业债券前三年连续盈利，最近三年平均可分配利润（净利润）足以支付企业债券一年的利息； （四）资金用途： 筹集资金投向符合国家产业政策和行业发展方向，所需手续齐全。