阳光电源——专题报告.docxVIP

个股分析报告 阳光电源（300274.SZ）新能源行业2015.11.28光伏逆变器保持领先、新能源+互联网创造新增长点投资要点：1、政策助力，光伏行业向好，装机规模稳步增长。“十三五”规划强调低碳循环发展，初定将光伏装机规模提升至150GW，对应每年20GW以上新增装机，较“十二五”期间增长150%以上。同时预计短期内光伏补贴标准不会明显下降。 2、公司逆变器继续贡献收入，继续保持龙头地位。公司逆变器市场占有率多年维持在30%左右，出货量保持全国第一，产品丰富，技术领先，并将电站智能运维与逆发器销售结合，强化竞争优势。 3、公司电站业务高速增长，EPC向BT和运营转型，盈利能力进一步增强。公司路条获取和融资能力强，电站建设稳步推进。公司的盈利水平将迚一步提高。 4、新能源汽车电机控制器、微网及储能市场???阔，中长期增长空间巨大。受益于新能源汽车高速增长，预计至2020年电机电控市场规模可达150亿，公司产能10万辆的电控项目将争夺这一市场。微网补贴政策酝酿出台，“十三五”市场规模可达20 亿，公司与三星合作的锂离子储能电池明年投产，届时具备完整的微网产业链，未来有望成为微网运营商。分析师：杨 劲 whmiller@投资评级：买入 当前价格：27.32合理价格区间：近期走势图  目录 T