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上市公司财务治理问题研究 学 号: 学生姓名：李想 指导教师： 所在学院：会计学院 专 业： 中国·黑龙江 年 月 摘要 上市公司财务治理是指基于财务资本结构等机制安排，对上市公司收益权、投资权、筹资权、财务决策权等进行合理的配置，形成有效的财务激励与约束机制，以解决利益矛盾，保证上市公司效率。当前我国上市公司内外部理财环境正处于改革转型期，各种利益关系未得到真正的理清，还存在大量的制度和法律漏洞，上市公司在外部市场约束、内部结构制衡及公司管理制度等方面存在着严重的权责失衡，因此出现了种种非理性的理财行为，如股权融资偏好、多元化投资冲动、大股东的资金侵占行为等等。面对现实，我们不得不承认，影响公司财务运作效率的关键性因素，并不是财务的技术性方法，而是技术背后的权力较量和制度安排，及公司财权的配置与治理问题。我国上市公司尽管在形式上已经建立法人治理结构，但仍然存在很多问题。在现代市场经济条件下，要确保企业财务决策效率和稳定持续发展，就必须解决企业的财权配置问题。因此，本文以上市公司财务治理问题上市公司财务治理问题Keyword：Listing Corporation； Financial governance； Ownership structure；Countermeasure 目录 摘要 1 Abstract 1 前言 3 1、 国内外研究现状 4 1.1国外研究现状 4 1.2国内研究现状 4 2 基本理论概述 5 2.1 财务治理的概念 5 2.2 财务治理的实质 5 2.2.1 财务治理是企业发展的产物 6 2.2.2 财务治理应是一种制度规范 6 2.2.3 财务治理是权限的划分及运行管理制度 6 2.2.4 财务治理是权限掌管和财务监督的安排制度 6 2.2.5 财务治理是委托方对代理方财务利益的安排制度 6 2.2.6 财务治理是政府插手设计的财务管理制度 7 2.3 财务治理的特点 7 2.3.1 多层次的财务治理主体 7 2.3.2 多个不同的特定财务治理客体 7 2.3.3 不同治理手段和治理方式共存财务治理结构 7 2.3.4 相互制衡是财务治理中的基本状态 8 3 我国上市公司财务治理出现的问题 8 3.1 财务约束机制运转不力 8 3.1.1 董事会缺乏对经营层的有效约束机制 8 3.1.2 监事会“有名无实”，监督乏力 8 3.1.3 审计委员会不能充分发挥作用 8 3.1.4 内部员工的监督在组织与职能上缺位 8 3.2 股权结构不合理，导致公司为控股股东或高管层控制 9 3.2.1部分上市公司缺乏多元化股权有效制衡机制 9 3.2.2 国有产权主体虚置，缺乏人格化的国有产权主体 9 3.3 信息披露机制不规范 10 3.3.1 信息披露违规事件屡有发生 10 3.3.2 虚假信息泛滥成灾 11 3.4 企业的激励形式单调 11 3.4.1 激励强度不足 11 3.4.2 激励方式单一 12 3.4.3 短期激励加强而长期激励不足 12 3.4.4 经营者收入分配不规范 12 3.5 董事会独立性不够 12 3.5.1 独立董事独立性不强 12 3.5.2 独立董事的组织机构不健全 13 3.5.3 独立董事的实际地位低下 13 3.5.4 独立董事激励机制与保护机制不健全 13 4 解决上市公司财务治理问题的措施 13 4.1 强化董事会在公司财务治理中的核心地位 13 4.1.1完善上市公司独立董事制度 13 4.1.2 加强上市公司审计委员会制度建设 14 4.2 优化股权结构，引进多元化投资者 14 4.3 进一步完善上市公司的激励机制 15 4.4 建立健全内部和外部两大财务监督体系 16 4.4.1 完善内部财务监督体系 16 4.4.2 建立健全外部财务监督体系 17 4.5 规范信息披露制度，降低信息不对称性 17 5 总结 18 6 参考文献 18 7 致谢 19 8 附件 20 前言 上市公司企业是当前我国企业普遍的公司形式。我国上市公司自改革开放特别是实行市场经济以来，得到了长足的发展，并且占我国企业的70%。上市公司在我国将保持着旺盛的生命力，其为促进我国经济总量增长，缓解就业压力，提供有效供给，促进国际收支平衡起着越来越重要的作用。在激烈的市场竞争中具有光明的发展前景。随着我国经济的高速发展，上市公司得到了快速发展和壮大。上市公司队伍中外资背景和民营背景的企业逐渐增加，上市公司则是一股成长最快的力量。与此同时，我国的上市公司财务治理上也暴露出越来越多的问题，这些问题不仅制约着上市公司本身的发展、壮大，而且严重影响到我国经济的健康快速发展。 财务