财务管理—章教案.ppt

课程简介 学 时： 72 学 分： 4 适用专业：会计学、财务管理、市场营销、 物流管理、人力资源管 理等本科专业 课程性质： 财务管理是一门融预测、决策、融资、投资、利润分配及财务分析于一体的边缘性经济管理学科。它以公司法、会计法、税法等法律法规为依据，以企业为对象，利用价值的形式对企业经营过程中的财务活动进行有效的组织，客观存在的财务关系进行恰当的处理一门科学。它是会计、金融及经济管理的主要专业课。同时，它是会计师、注册会计师等从业资格考试的必考课之一。 第二节 财务管理目标 一 、企业管理的目标 ——生存、发展及获利 。它决定财务管理的目标.。 （一）生存目标（对财务管理的第一个要求） ——企业只有生存才能获利 以收抵支：以收入抵支出，维持正常生产经营。 偿还到期债务：如不能偿还到期债务，就可能被法院宣告破产 （二）发展目标（对财务管理的第二个要求） ——企业是在发展中求生存的 一个企业如不能发展，不能扩大自己在市场的份额，就会被其他企业排挤出去。 发展的集中表现：增加收入、扩大销量。 筹集发展所需要的资金是对财务管理第二个要求 （二）每股盈余最大化或资本利润率最大化 每股盈余=净利润 /普通股股数； 资本利润率=净利润 /投入资本 优点：把利润与投入资本进行对比，能够说明企业的盈利率，考虑了投入与产出的关系。 缺陷 ： 没有考虑时间因素、没有考虑风险因素、片面追求利润大最化，可能导致企业短期行为。 优点： 考虑了货币的时间价值和投资的风险 体现了资产保值增值的要求 有利于克服公司的短期行为 有利于社会资源的合理分配 企业价值最大化的公司财务目标也会与社会利益相矛盾，因为企业价值最大化往往要以环境污染为代价，如果要考虑保护环境因素，则许多企业无法生存，更别提创造股东财富了。 练习：1、某企业3年后从银行取得20000元，银行利率9%，现应存入多少元。（15440） 2、购入债券1000元，利率12%，每季复利一次，求：一年以后的终值及该债券的实际利率。(1125; 12.5%) 3、现在投资10000元，3年后可获得20000元的回报，计算该项目投资报酬率。(26%) 1、某项设备如采用一次性付款，需100万元，若采用分期付款，则每年年初付30万元，连续支付4年，若年利率10%，哪种付款方式对企业有利？ 2、某人用10000元，购买债券，希望3年后可获本利和1.5万，问该债券利率是多少？ 3、拟建立一项永久奖学金，每年计划颁发20000元,年利率10%，现在年应存入多少元。 某工程建设期为3年，每年年初投资100万元，第5年起各年底收益均为A，第4年收益2A/3，第3年为A/3，预期使用10年，问A至少应是多少，才能偿还贷款（i=10%)？ 解：现金流量图： A/3 2A/3 A A A A 0 1 2 3 4 5 6 。。。。 11 12 年 100100 取第四年末时刻作为资金收入、支出的等值计算： 〔100×（F/A,10%,3)]×(F/P,10%,2)= A/3×(F/P,10%,1)+2A/3+A×(P/A,10%,8) 100×3.31×1.21=1.1×A/3+2A/3+5.3349A 得： A=62.89万元 即该工程项目年收益至少为62.89万元，投资才能收回。 例：某企业有一投资项目，预测未来的经营状况与对应可能实现的投资收益率（随机变量）的概率分布如下表： 经营状况 出现概率Pi 投资收益率Ki 很 好 0.10 30% 较 好 0.20 20% 一 般 0.20 15% 较 差 0.40 10% 很 差 0.10 5% 2.期望报酬率 期望报酬率是各种可能的报酬率按其概率进行加权平均得到的报酬率，是反映集中趋势的一种量度。其计算公式为： 3.标准离差 标准离差是各种可能的报酬率偏离期望报酬率的综合差异，