众筹的形式发展与法律问题精要.pptVIP

股权众筹的简介 右边是我国关于股权众筹的大事件，我们一起来回顾一下。 中国第一家股权众筹平台“天使汇”上线。 中国首个股权众筹项目”LavaRadio”在“天使汇”成功融资。 证监会奔赴北京、深圳等地对股权众筹进行调研。 天使汇通过股权众筹为100个创业项目募集3亿元资金。 证监会表态：股权众筹有积极意义，将适时出台指导意见。 证监会在上海拟定中的股权众筹管理办法征求业内人士意见。 股权众筹管理办法出台。 中国(深圳)第一届股权众筹大会暨股权众筹行业联盟成立仪式” 在深圳成功举办。 国务院常务会议指出要“建立资本市场小额再融资快速机制，开展股权 众筹融资试点”证券业协会召开股权众筹中介机构座谈会，讨论议题是 股权众筹融资中介的运作模式和存在的主要问题及解决建议，以及如 何对融资中介进行备案管理。 36氪股权众筹平台等3家平台问世； 证监会就推出股权众筹融资试点，推动特殊股权结构类公司上市等问 题进行积极研究，初步形成试点方案，在履行必要的程序中。 2011年11月 2014年3月 2014年5月 2014年6月 2014年10月 2014年11月 2015年6月 2014年2月 2014年3月 2013年2月 股权众筹的简介 项目筛选 退 出 投后管理 正式投资 签订投资协议 创业者约谈 确定领投人 引进跟投人 引进跟投人 设有限合伙 创业企业注册或变更 股权众筹流程 股权众筹的简介 股权众筹的宣传是股权众筹流程中很重要的一环，接下来我们一起来了解股权众筹的宣传的流程和方式 Page * 目录 股权众筹简介 股权众筹的税负层面 ◎众筹的概念、意义、分类及其简介 1 2 3 ◎股权众筹的简介 股权众筹的法律层面 股权众筹的法律层面 关于此类众筹的法律风险问题。2006 年12 月《国务院办公厅关于严厉打击非法发行股票和非法经营证券业务有关问题的通知》 (国办发 〔 2006〕 99 号)， 对非公开发行股票的某些行为作了限制:向特定对象发行股票后股东累计不超过 200 人的， 为非公开发行;非公开发行股票及其股权转让， 不得采用广告、 公告、 广播、电话、 传真、 信函、 推介会、 说明会、 网络、 短信、公开劝诱等公开方式或变相公开方式向社会公众发行;严禁任何公司股东自行或委托他人以公开方式向社会公众转让股票;向特定对象转让股票， 未依法报经证监会核准的， 转让后， 公司股东累计不得超过 200 人。目前， 中国的股权回报类众筹项目人数多有限制(比如大家投限定在 40 人以内)， 其预先注册并经过筛选出的天使投资者属于特定对象(如天使汇)， 发行股票后通常股东累计不超过 200 人， 故而这种方式可以认定为非公开发行。向非特定对象公开发行股票， 或者对超过200 个特定对象发行股票， 都属于公开发行股票， 如果是公开发行股票， 发行主体都必须达到相关的监管要求。大家投的创始人李群林认为其与被证监会叫停的美微传媒有区别， 原因在于后者的众筹规模达到成百上千人， 而大家投规定最低跟投门槛是融资额度的 2． 5%， 每个项目参与众筹的人数不会超过 40 人。不过，此处涉及到对“公开” 的认定问题。若采用广告、 公告、 广播、 电话、 网络、 短信等公开方式向社会公众发行， 即使认购人数未超过 200 人， 也属于公开发行股票。因此， 只要众筹平台以网络等公开方式将融资项目向社会公众公示， 以吸引其它不特定对象加入投资者之列，