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2005年 第17章 金融创新 本章教学要求： 1.掌握金融创新的含义、内容以及创新的原因。 2.了解金融创新的特征。 3.认识金融创新是一把“双刃剑”，既有积极的一面，也有消极的一面。 4.认识金融创新给我国金融业带来的挑战及我们应采取的对策。 第17章 金融创新 讲授内容： 17.1 金融创新的含义 17.2 金融创新的特征 17.3 金融创新的影响 17.4 金融创新提出的挑战 本章小结 复习思考题 17.1.1 金融创新的含义 国内许多学者把金融创新定义为：金融创新是金融领域内部通过各种要素的重新组合和创造性变革所创造或引进的新事物，是为了追求利润最大化而发生的金融改革。 狭义的金融创新单纯指金融工具的创新。 广义的金融创新就是指发生在金融领域的一切创新活动，它是以提高金融资产的流动性、安全性、盈利性和时效性为目的，以金融的新产品、新技术或新服务的开发和利用为特征，以金融当局、银行和非银行金融机构为主体，以金融自由化、金融国际化和金融电子化为标志的金融活动的总和。 17.1.2 金融创新的内容 （一）金融工具的创新 1.规避金融管制的创新工具。 2.规避风险的创新工具。 3.股权创造型创新工具。 4.流动型创新工具。 5.科技进步推动的创新工具。 （二）金融市场的创新 1.金融市场的国际化。 2.金融衍生品市场的迅速发展。 17.1.2 金融创新的内容 （三）金融机构的创新 1.非银行金融机构的崛起。 2.跨国银行的发展。 3.金融机构集团化的发展。 （四）金融制度创新 1.金融监管制度创新。 (1)金融管制的放松。所谓金融管制的放松，是指一国金融监管部门废除或减弱对金融机构以及金融业务的种种限制。主要表现在两个方面： 一是取消对利率和汇率的管制。 二是放松对金融业务的管制。 (2)金融监管的加强。 2.国际货币制度创新。 17.1.3 金融创新的原因 1.技术进步推动的金融创新。 2.竞争推动的金融创新。 3.需求引发的金融创新。 4.规避金融管制诱发的金融创新。 17.2.1 金融创新的一般特征 1.金融创新的目的性特征。 任何创新活动都有一定的目的，这个特性贯穿于创新过程的始终。 2.金融创新的风险性特征。 风险性是金融创新最基本的特征。 风险在金融创新中有两方面的作用。 一方面，风险为金融创新提供了动力，由于风险的存在，金融机构为了降低风险，争取利润而不断地开发新的产品和新的金融市场。 另一方面，金融创新的收益与风险相伴而生，一般来说，收益和风险是相对称的，收益越大，风险越大；风险越小，收益越小。 17.2.1 金融创新的一般特征 3.金融创新的虚拟性特征。 虚拟性是金融产品的一个重要特征，尤其是衍生金融创新工具的特征。 4.金融创新的数理化特征。 当代金融创新的一个显著表现，就是金融工程的应用。 17.2.2 金融创新的时代特征 1.金融创新的信息化特征。 2.金融创新的自由化特征。 3.金融创新的全球化特征。 17.3.1 金融创新对金融业发展的积极影响 （一）金融创新对投资者的影响 1.扩大了投资者的投资范围。 2.增强了投资者抵御风险的能力。 （二）金融创新对金融机构的影响 1.金融创新提高了金融机构的盈利能力。 2.金融创新提高了金融机构的竞争能力。 3.金融创新增强了金融机构抵御经营风险的能力。 （三）金融创新对金融市场的影响 1.金融创新丰富了金融市场中产品的种类和层次性。 17.3.1 金融创新对金融业发展的积极影响 2.金融创新促进了金融市场一体化。 （四）金融创新对金融制度的影响 1.金融创新推动了国际货币一体化。 2.金融创新促进了金融管制制度的发展。 （五）金融创新对金融业的影响 金融创新不仅在业务拓展、市场扩大、就业量增加以及人员素质提高等方面促进了金融业的发展，而且金融机构盈利能力的增强，也带动了金融机构资本扩张能力和设备水平的提高。 17.3.2 金融创新对金融业发展的消极作用 （一）金融创新加大了金融风险 随着金融创新活动中大量衍生产品的出现，又会出现许多新的、更加复杂的金融风险。 金融创新加大了金融业的表外业务风险和系统风险。 金融创新推动了金融市场一体化和资本流动国际化，这会导致任何一个国家在金融运行中出现问题都将迅速波及其他国家甚至整个国际金融业，影响到国际金融体系的稳定性。 金融业是一个高风险行业，而金融创新则在一定程度上又强化了金融业的经营风险。 17.3.2 金融创新对金融业发展的消极作用 （二）金融创新加大了金融监管难度 金融创新的发展促进了国内金融市场与国际金融市场互相融合，国内金融机构大量参与国际金融市场的金融交易活动，商业银行等金融机构为了逃避管制、增强竞争力，大量增加金融衍生工具交易和其他表外