财务报表：开创国际现金流量技术报告.ppt

开创国际现金流量表分析 Contents 1 公司背景简介 2 结构分析 2 结构分析 2 结构分析 2 结构分析 3 财务指标分析 现金流量充裕率有所提高，是因为2011年购建固定资产的现金流出较上年减少52%；2012年经营活动产生的现金净流量较上年增加122%。 公司现金流量充裕率1,表明其经营活动产生的现金流量不足，公司流动性较差。 3 财务指标分析 公司更新改造固定资产的能力在增强； 公司借款偿还能力有所提高； 公司发放现金股利的保障能力在逐步提高。 3 财务指标分析 3 财务指标分析 折旧摊销影响比率不断下降，而每年折旧摊销额变动不大，是因为2011年和2012年经营活动产生的现金流不断增加。 折旧摊销影响呈不断下降的趋势，表明折旧摊销对经营活动产生的现金净流量的影响不断降低。 3 财务指标分析 该指标变动不大，表明公司通过销售商品或提供劳务收到的现金对营业收入的贡献能力较稳定。 3 财务指标分析 2010-2012年经营指数均为负，是因为每年经营利润都为负。 2012年经营指数大幅下降，是因为经营活动产生的现金流量大幅增加122%。 经营指数呈下降态势，表明公司盈利质量呈下降态势。 4 财务弹性分析 4 财务弹性分析 5 小结 * * * * Content Layouts 公司背景简介 结构分析 财务指标分析 财务弹性分析 小结 现金流量表分析 2008年底由上海远洋渔业有限公司以其全资子公司上海开创远洋渔业有限公司100%股权与原浙江华立科技股份有限公司进行资产置换实现重大重组后的沪市A股上市公司。 公司拥有由11艘金枪鱼围网捕捞船、5艘竹荚鱼拖网捕捞船、1艘运输船组成的捕捞船队,总吨位5.16万吨,大洋性捕捞船队规模国内第一、国际领先。拥有三家境外全资企业（泛太食品、泛太渔业、文森特渔业）。 海洋捕捞单一业务经营收入占总营业收入的比例高达99%。 上海开创国际海洋资源股份有限公司 2.1 经营活动产生的现金流量 2012年公司经营活动产生的现金流量较上年大幅增加122%，主要原因： （1）2012年围网和拖网船队捕捞产量增加，且该年度金枪鱼售价提高21.8%，致使营业收入较上年增加8518万元； （2）2012年度内收到柴油补贴等补贴收入较上年增加7534万元。 2.2 投资活动产生的现金流量 2011年投资活动现金流量比上年少流出7151万元，减少54.75%，主要原因： 2010年度公司为泛太渔业建造的二艘大型金枪鱼围网船已竣工投产，而2011年没有新增的投资项目，所以相应的资金流出有大幅减少。 2.3 筹资活动产生的现金流量 2012年筹资活动现金流量比上年多流出983%，主要原因： 2012年年内主动压缩借款规模，偿还债务支出的现金高达61889万元，比上年增加151%，导致筹资活动产生的现金流出大幅增加。 2.4 汇率变动对现金的影响 2011年汇率变动导致现金减少约248万元，较上年损失增加195%，是因为美元汇率不断下降。 2012汇率变动使现金增加1.8万元，扭亏为盈，是因为2012年汇率波动较小。 3.1 现金流量充裕率 3.2 经营性现金流量对资本支出、借款偿还、股利支付比率 3.3 自由现金流量 自由现金流量呈不断增长趋势，是因为2011年投资活动产生的现金现金流量流出减少；2012年经营活动产生的现金流量增加。 公司自由现金流量大幅增长，表明其偿债和满足股东权益请求的能力大大增强。 3.4 折旧摊销影响比率 3.5 销售收入的现金含量比率 3.6 经营指数 4.1 开创国际与中鲁远洋的财务弹性指标 项目名称 开创国际 中鲁远洋 2011 2012 2011 2012 现金流量充裕率 0.45 0.47 0.51 0.17 现金投资满足比率 2.22 6.87 0.93 0.25 现金流量利息保障倍数 8.85 18.51 26.08 14.63 经营性现金流量对流动负债的比率 0.23 0.74 0.39 0.32 2011年开创国际的财务弹性稍劣于中鲁远洋。 2012年开创国际的财务弹性优于中鲁远洋。 4.2 开创国际与中鲁远洋的现金转化周期 项目名称 开创国际 中鲁远洋 2011 2012 2011 2012 存货 111,48 12,544 12,483 12,816 应收账款 1,018 2,264 2,243 1,581 应付账款 12,814 13,949 8,720 4,409 存货周转天数 70.95 60.03 97.67 122.71 应收