Ch8商业银行表外业务与中间业务2xf重点分析.pptVIP

考察A公司的现金流： 　　1）支付给外部贷款人年利率为10%的利息；　　2）从B得到年利率为9.95%的利息；　　3）向B支付LIBOR的利息。 　　三项现金流的总结果是A只需支付LIBOR+0.05%的利息，比它直接到浮动利率市场借款少支付0.25%的利息。 * 何靖 浙江工商大学金融学院 * 同样B公司也有三项现金流： 　1）支付给外部借款人年利率为LIBOR+1%的利息；　2）从A得到LIBOR的利息；　3）向A支付年利率为9.95%的利息。 　三项现金流的总结果是B只需支付10.95%的利息，比它直接到固定利率市场借款少支付0.25%的利率。 　这项互换协议中A和B每年都少支付0.25%，因此总收益为每年0.5%。 　从本例中我们可以更好地理解利率互换的原理。 * 何靖 浙江工商大学金融学院 * 利率互换是交易最大的一类互换，它的类型主要有三种： 息票利息互换（Coupon Swap）,从固定利率到浮动利率的互换。 基础利率互换（Basis Swap）,从以一种参考利率为基础的浮动利率到以另一种参考利率为基础的浮动利率的互换。 交叉货币利率互换（Cross-Currency Interest Rate Swap),从一种货币的固定利率到另一种货币浮动利率的互换。 2）货币互换（Currency Swap） 指双方按约定汇率在期初交换不同