振华重工与太原重工财务对比技朮方案.ppt

上海振华重工（集团）股份有限公司 VS 分析构架 太原重工基本概况 短期偿债能力比率对比分析 长期偿债能力比率对比分析 营运能力比率对比分析 盈利能力对比分析 杜邦财务分析体系对比 太原重工基本概况 企业信息 1、公司全称：太原重工股份有限公司 英文名称：Taiyuan Heavy Industry Co., Ltd. 公司简称：太原重工 2、法定代表人：王创民 公司董秘：李迎魁 3、注册地址：山西省太原市万柏林区玉河街53号高新技术产业开发区 邮政编码：030024 公司网址：www.TYHI.COM.CN 4、股票简称：振华重工 股票代码：600169 企业简介 太原重工股份有限公司始建于1950年，是新中国自行设计建造的第一座重型机械制造企业。是中国最大500家工业企业之一，中国机械行业最大50家工业企业之一。属国家特大型重点骨干企业。太原重工1998年成为中国机械行业上市的第一股而闻名中外。太原重工是中国最著名的重型机械设备被制造商之一，是中国最大的起重设备生产基地、最大的挖掘设备生产基地、最大的航天发射装置生产基地、最大的大型轧机油膜轴承生产基地、最大的矫直机生产基地、最大的多功能旋转舞台生产基地、唯一的管轧机定点生产基地、唯一的火车轮对生产基地、国内品种最全的锻压设备生产基地。 短期偿债能力比率对比分析 流动比率的对比分析 流动比率是流动资产对流动负债的比率，用来衡量企业流动资产在短期债务到期以前，可以变为现金用于偿还负债的能力。 一般说来，比率越高，说明企业资产的变现能力越强，短期偿债能力亦越强；反之则弱。 流动比率分析 太原重工从06-10年持续上升，10-13年略有下降趋势。说明企业能力变强后有有一定幅度的变弱。 振华重工06-07年、09-11年上升，07-09年、11-13年流动比率下降，企业资产变现能力强弱变化大。比率高时，变现能力增强。 一般说来，比率越高，说明企业资产的变现能力越强，短期偿债能力亦越强；反之则弱。 速动比率的对比 是指速动资产对流动负债的比率。它是衡量企业流动资产中可以立即变现用于偿还流动负债的能力。 现金比率的对比 现金比率是速动资产扣除应收帐款后的余额与流动负债的比率，最能反映企业直接偿付流动负债的能力。现金比率一般认为20%以上为好。但这一比率过高，就意味着企业流动资产未能得到合理运用，而现金类资产获利能力低，这类资产金额太高会导致企业机会成本增加。 长期偿债能力比率对比分析 资产负债率的对比 资产负债率是指公司年末的负债总额同资产总额的比率。表示公司总资产中有多少是通过负债筹集的，该指标是评价公司负债水平的综合指标。同时也是一项衡量公司利用债权人资金进行经营活动能力的指标，也反映债权人发放贷款的安全程度。 产权比率的对比 产权比率是负债总额与所有者权益总额的比率。是指股份制企业，股东权益总额与企业资产总额的比率，是为评估资金结构合理性的一种指标。 产权比例对比分析 太原重工的产权比率可反映股东所持股权是否过多，或者是尚不够充分等情况，从另一个侧面表明企业借款经营的程度。 太原重工、振华重工比率是衡量企业长期偿债能力的指标之一。它是企业财务结构稳健与否的重要标志。 该指标表明由债权人提供的和由投资者提供的资金来源的相对关系，反映企业基本财务结构是否稳定。 利息保障倍数的对比 利息保障倍数，又称已获利息倍数（或者叫做企业利息支付能力比较容易理解），是指企业生产经营所获得的息税前利润与利息费用的比率 利息保障倍数对比的分析 太原重工的利息保障倍数由06-10年上升，之后到13年下降，反映了企业获利能力的大小，而且反映了获利能力对偿还到期债务的保证程度，它既是企业举债经营的前提依据，也是衡量企业长期偿债能力大小的重要标志。 振华重工06-08年上升幅度大，之后下降并波动在数标1左右，说明要维持正常偿债能力，利息保障倍数至少应大于1，且比值越高，企业长期偿债能力越强。如果利息保障倍数过低，企业将面临亏损、偿债的安全性与稳定性下降的风险 长期负债比率的对比 是从总体上判断企业债务状况的一个指标，它是长期负债与资产总额的比率。资产总额是负债与股东权益之和。 长期负债比率的对比分析 太原重工这一比率既可表明公司有多少固定资产可供长期借贷的抵押担保，也可表明长期债权人权益安全保障的程度。 就振华重工公司而言，固定资产尤其是已作为抵押担保的，应与长期负债维持一定的比例，以作为负债安全的保证。 一般认为，这一比率起码得超过100%，越大则越能保障长期债权人的权益。否则，则表明公司财务呈现不健全状况，同时亦表明公司财产抵押已达到最大限度，必须另辟融资渠道。 固