财务管理第一章()教案分析.ppt

以利润最大化为目标 财务报表 会计等式 利润表 收入-费用+直接计入当期损益的利得和损失=净利润 净利润-股利分配=留存收益(盈余公积+未分配利润) 资产负债表 资产=负债+股东权益 =负债+股本+资本公积+留存收益(盈余公积+未分配利润) 财务报表之间的钩稽关系 利润最大化目标 （1）没有考虑投入与产出之间的关系； （2）没有考虑资金的时间价值； （3）没有考虑风险问题； （4）片面追求利润最大化目标会导致企业的短期行为。 （1）利润可以直接反映企业创造的剩余产品的大小； （2）在自由竞争的资本市场中，资本的使用权最终属于获利最多的企业； （3）只有每个企业都最大限度地创造利润，整个社会的财富才可能实现最大化，从而带来社会的进步和发展。 （4）利于 扩大再生产 缺点 优点 实现企业利润最大化为目标 以利润最大化为目标 有A、B两个企业，其利润都是100万元 ，哪一个企业的理财目标实现得更好？ 如果A企业是今年下半年赚取的100万元，而B企业是上半年赚取的100万元利润，哪个企业更好？ 如果A企业赚的100万元全部收回了现金，而B企业全部是应收账款，哪个企业更好？ 在上面的条件下，如果A企业是投资100万元建成的，而B企业是投资500万元建成的，哪个企业更好？ 思　考 知识点自测 【答案】A 【解析】本题的考点是财务管理目标的优缺点。选项B、C、D是利润最大化目标不具有的优点。 【例6·单选题】利润最大化目标的优点是（ ）。 A.反映企业创造剩余产品的能力 B.反映企业创造利润与投入资本的关系 C.反映企业所承受的风险程度 D.反映企业取得收益的时间价值因素 【答案】A 以利润最大化为目标 以每股收益最大化为目标 以企业价值最大化为目标 2.　财务管理的目标 　　财务管理的目标是 　公司理财活动所希望 　实现的结果，是评价 　公司理财活动是否合 　理的基本标准。 每股收益最大化目标 应当把企业的利润和股东投入的资本联系起来考察，用每股收益（或权益资本净利率）来概括企业的财务目标，以避免“利润最大化目标”的缺点。 观 点 每股收益最大化目标 实现每股收益最大为目标 优点 缺点 考虑了所获利润与投入资本额或股本数之间的关系，可以在不同资本规模的企业或同一企业不同期间之间进行比较，揭示其盈利水平的差异。 没有考虑资金时间价值和风险因素，也不能避免企业的短期行为，可能会导致与企业的战略目标相背离。 以利润最大化为目标 以每股收益最大化为目标 以企业价值最大化为目标 2.　财务管理的目标 　　财务管理的目标是 　公司理财活动所希望 　实现的结果，是评价 　公司理财活动是否合 　理的基本标准。 以企业价值最大化为目标 　 股东财富最大化 利益相关者 剩余要求权： 股东持有的是在其他相关者利 益得到满足之后的剩余权益。 约束条件是： 1.利益相关者的利益受到了完 全的保护（契约组合）。 2.没有社会成本。 前提： 追求股东财富最大化是保证 其他利益相关者利益的前提 借款人 国家 管理者 员工 供应商 社会 环境等 前 提 剩 余 要 求 权、 约 束 条 件 企业价值最大化目标 企业价值 企业价值不是账面资产的总价值，而是企业所有者权益的市场价值，是企业所能创造的未来现金流量的现值。 优点 （1）该目标考虑了资金的时间价值和风险价值； （2）该目标反映了对企业资产保值增值的要求； （3）该目标有利于克服管理上的片面性和短期行为； （4）该目标有利于社会资源的合理配置。 * 1、人为财死，鸟为食亡。2、人生最痛苦的事情：人死了，钱没花完。3、资本的逐利性与企业家的功能。 * 1、道德风险：他们没有必要为提高股价而冒险，股价上涨的好处将归于股东，如若失败他们的“身价”将下跌。他们不做什么错事，只是不十分卖力，以增加自己的闲暇时间。这样做不构成法律和行政责任问题，只是道德问题，股东很难追究他们的责任。2、逆向选择。 * 第1章：总论 2013年2月 刘京鹏 jpengliu@126.com 财务管理 刘春华、刘静忠 第二版 大连出版社 caiguanchengben@126.com caiguan 第一章 总 论 引 例 生活中这种现象很普遍：有些人或者家庭他们工作收入、家庭背景相近，但是经过多年后他们中有的变得很富裕了有的却变化不大，是什么原因造成的这种差距？ 这种差别的产生有很多原因，但归根到底在于会不会理财。 理 财 有的同学家里每个月给他寄1000元生活费但他却经