企业价值评估专题教程详解.ppt

企业价值评估专题 内容提要 价值评估的概念与意义 价值评估的基本方法概述 相对估价法 现金流贴现模型 计算资本成本 计算现金流量 估计计算持续经营价值 计算企业价值 敏感性分析 现金流贴现模型比较 价值评估的概念与意义 价值评估是指在所获取的信息（包括原始信息和加工整理后的信息）的基础上，利用价值评估模型对资产的内在价值进行估算的过程。 这里的内在价值是指资产未来收益的现值。 公允价值与内在价值 公允价值概念： 美国财务会计准则委员会（FASB）的定义为，在当前的非强迫或非清算的交易中，自愿双方之间进行资产（或负债）的买卖（或发生与清偿）的金额。 国际会计准则将公允价值定义为，在公平交易中，熟悉情况的当事人自愿据以进行资产交换或负债清偿的金额。 公允价值的定义概括为：相互独立的交易主体，在“公正”、“公开”、“公平”的“三公”原则的基础上进行交易的成交金额。 公正意味着交易主体未受任何强制或欺诈；公开意味着信息环境为交易主体提供交易决策所需要的足够的信息；公平意味着当事人具有做交易主体的能力，要承担在公正、公开前提下形成交易的后果。 内在价值是从企业自身的状况出发，在充分度量了企业的未来收益和风险状况之后，所揭示出来的企业可实现价值；而公允价值是从市场的角度出发，揭示了企业在交易过程中交易双方所认定的价值。 价值评估的意义: 企业价值是最