宏观经济学 货币政策效果.pptVIP

第三节 货币政策效果 一、一般原理 （一）LM形状不变，IS形状对货币政策效果的影响 （二）IS形状不变，LM形状对货币政策效果的影响 （三）关于以上结论的数学诠释 二、极端情形：神化货币政策效果——古典主义 （一）条件 1、IS平缓至极：——水平 2、LM陡峭至极：——垂直 （二）结论 1、财政政策完全无效： IS水平→d=∞→即使r不 变，I也会大幅度减少→挤出效应大 2、货币政策完全有效： LM垂直→h=0→L2=0→m全 用于L1→Y大幅度变化 LM形状不变，IS形状对货币政策效果的影响 1、IS陡峭：d小、b小，移动LM（货币政策），政策效果小（Y1Y2）。 2、IS平缓： d大、b大，移动LM（货币政策），政策效果大（Y1Y3）。 如右图，LM移动同样的距离，但是Y1Y2＜Y1Y3 思考：为何我国数次调低利率，却收不到应有效果。（我国IS陡峭） IS形状不变，LM形状对货币政策效果的影响 1、LM陡峭（红线）：k大，h小，移动LM，政策效果大 2、LM平缓（兰线）：k小，h大，移动LM，政策效果小 初始状态相同（r0、Y0），LM右移距离相同（EE’），但Y0Y1＜Y0Y2 关于结论的数学诠释 1、货币创造乘数： 2、结论： （1）d小、β小，上述乘数的分母大，货币政策效果小（IS陡峭） （2）d大、β大，货币政策效果大（IS平缓）