第二章第二节风险与收益分析.ppt

第二节 风险与收益 一、风险与收益的概念 （一）风险 1.含义：风险是预期结果的不确定性。 或者说风险是指资产未来实际收益相对预期收益变动的可能性和变动幅度 风险的理解： （1）一般说来，风险是指在一定条件下和一定时期内可能发生的各种结果变动程度。 （2）风险是事件本身的不确定性，具有客观性。 （3）风险的大小随时间延续而变化，是一定时间内的风险。 （4）严格说来，风险和不确定性有区别。 风险:负向效应的不确定性和正向效应的不确定性。 风险与危险：概念比危险广泛，包括了危险，危险只是风险的一部分。风险的另一方面即正面效应，可以称为“机会”。人们对于机会，需要识别、衡量、选择和获取。 理财活动不仅要管理危险，还要识别、衡量、选择和获取增加企业价值的机会。 2.风险的种类 非系统性风险（可分散风险、公司特别风险） 是指某些因素对单个证券造成经济损失的可能性。 个别公司工人的罢工，公司在市场竞争中的失败、经营失误、消费者偏好改变、劳资纠纷、新产品试制失败等 特点：它只发生在个别公司中，由单个的特殊因素所引起的。由于这些因素的发生是随机的，因此可以通过多样化投资来分散。 【历年经典试题回顾·单选题】下列事项中，能够改变特定企业非系统风险的是（ ）。（2009年新） A．竞争对手被外资并购