聯準會升息趨勢不變，2005年底券商上看3.docVIP

聯準會升息趨勢不變，2005年底券商普遍上看3.50% 高收益債與全球債市仍具投資機會 富蘭克林證券投顧11/10/04 油價回軟消弭了經濟成長的部分疑慮，且十月份亮麗的就業報告與第四季通膨加溫的預期，引發券商對於年底聯邦基金利率再調一碼的揣測，根據聯邦基金利率最新期貨價格顯示，目前有80%的機率聯準會可望於十二月份利率會議再升息一碼至2.25%。此外，據彭博資訊於10/29~11/8針對華爾街六十四家券商所作的調查，多數券商仍認為第四季聯邦基金利率水準將維持2%，但美國銀行、高盛、瑞穗控股、瑞銀華寶等近47%券商則上調第四季利率的看法，預估十二月聯準會有機會再升一碼。由於十一月份聯準會升息一碼是大勢所趨，且今年底券商在利率看法上的差異性並不大，僅在一碼之間游走，使市場焦點轉向明年利率的動向，十一月份的彭博調查顯示，券商普遍預期明年底聯邦基金利率將可望上探3.5%，惟加拿大帝國銀行看法較為保守，認為明年的利率將維持在2.25%。富蘭克林證券投顧表示：由於高油價對通膨的影響可能持續反應在第四季及明年第一季的消費者物價水準上，因此通膨短期升溫的跡象較為明顯，據券商的平均預測水準，第四季及明年第一季的通膨率分別達3.2%及2.8%，並伴隨就業數據與失業情形顯獲改善的趨勢下，明年聯準會持續升息的可能性將大幅提高，惟2-3%的通膨水準尚屬溫和，因此聯準會出現急速且大幅升息的機會並不大，一般預