物价稳定与货币政策的效果要点分析.docVIP

07401054 尹长燕 物价稳定与货币政策的效果 摘要：2009年国内居民消费价格(CPI)同比下降1.1%,环比7月由下降转为持平,8、9月分别上涨0.5%和0.4%。本文深入分析货币政策目标、物价稳定和货币政策框架三者之间的关系以及在中国的适用问题，期望为中国货币政策框架的改革提供一定的理论依据。 关键词：物价稳定；货币政策 一、我国目前物价走势 2008年以来，在国内外多种因素影响下，我国CPI走势出现较大波动。2008年2月CPI同比涨幅达到8.7%的高点，之后涨幅回落，2009年2月开始出现CPI同比为负的情况，CPI同比下降1.6%，3月份的CPI同比下降1.2%，4月份同比下降1.5%，5月份CPI同比下降1.4%，6月份CPI同比下降1.7%，已经连续5个月CPI同比为负。 ????对于目前物价的走势，各方面存在一些不同的观点和判断。一种观点认为，自2月份以来，我国CPI同比涨幅已进入负值区间，并且可能持续数月，认为我国已经出现了通货紧缩。另一种观点认为，由于各国央行纷纷实行类似量化宽松的货币政策，我国也实施了适度宽松的货币政策，国内信贷从2008年11月份开始持续快速增长，流动性的超常投放会导致通货膨胀的压力，目前要开始警惕通货膨胀卷土重来。 ????目前到底是防通胀还是防通缩？可谓仁者见仁，智者见智。笔者认为对于当前的价格走势，有以下几点需要注意。 ?